Strategen der Deutschen Bank erklärten, ein stärkerer Umsatzausblick von Micron habe das Vertrauen in das KI-getriebene Wachstum wiederhergestellt und nach den jüngsten Rückgängen die US-Aktienfutures nach oben gezogen. Micron stellte für sein fiskalisches viertes Quartal bis August Erlöse von 50 Mrd. US-Dollar in Aussicht, verglichen mit einem Analystenkonsens von 43,2 Mrd. US-Dollar, was die Aktie im nachbörslichen Handel um knapp 16% nach oben schickte. Die Futures auf den NASDAQ 100 stiegen um 1,77%, während die S&P-500-Futures um 0,53% zulegten – ein Hinweis auf eine Erholung nach drei aufeinanderfolgenden Indexverlusten. Brent-Öl wurde als zurück auf Vorkonfliktniveau beschrieben.
Die asiatischen Märkte legten zu, angeführt vom Nikkei mit plus 4,10% und dem KOSPI mit plus 5,73%, während der CSI 300 um 1,61% stieg; der Hang Seng fiel um 1,38% und steuerte auf ein Einjahrestief zu. In der vorangegangenen US-Sitzung gab der S&P 500 um 0,10% nach, während die „Mag 7“ um 0,82% fielen und in der Korrekturzone blieben – 11,6% unter ihrem Hoch vom 28. Mai. Der Energiesektor im S&P 500 sank um 1,73%, obwohl fast zwei Drittel der Titel zulegten und der gleichgewichtete S&P 500 um 0,71% stieg; Europas STOXX 600 gewann 0,08%.
Micron entfacht die KI-Wachstumsstory und taktische Chancen neu
Wir sehen den starken Umsatzausblick von Micron als Auslöser dafür, dass die KI-Wachstumsstory wieder an Fahrt gewinnt und Tech-Futures nach oben zieht. Diese Gegenbewegung – insbesondere nach drei Verlusttagen in Folge beim S&P 500 – eröffnet aus unserer Sicht eine klare taktische Chance. Der unmittelbare Sprung der Nasdaq-100-Futures um 1,77% deutet darauf hin, dass Trader aggressiv wieder in das Tech-Narrativ zurückkaufen.
Im Zuge dieser Rally ist der Volatilitätsindex (VIX) deutlich um mehr als 8% gefallen und handelt wieder unter 15 – nach einem Rückzug von den Hochs der Vorwoche. Der Rückgang der erwarteten Volatilität macht das Verkaufen von Puts auf robuste Tech-Titel und Halbleiter-ETFs zu einer attraktiven Strategie. Damit lässt sich Prämie vereinnahmen, während zugleich eine bullische bis neutrale Einschätzung für den Sektor zum Ausdruck kommt.
Optionsstimmung, Marktbreite und Strategieausblick
Marktdaten bestätigen diesen Stimmungsumschwung: Das CBOE-Aktien-Put-Call-Verhältnis ist auf 0,65 gefallen, den niedrigsten Stand seit über einem Monat. Wir beobachten zudem ein hohes Volumen bei kurzfristigen Call-Optionen auf den Nasdaq-100-ETF (QQQ). Dieses Ausmaß an Call-Käufen signalisiert eine starke Überzeugung, dass die aktuelle Erholung in den kommenden Wochen Momentum hat.
Während die „Magnificent 7“ weiterhin in einer technischen Korrektur stecken, bewerten wir die zugrunde liegende Stärke im gleichgewichteten S&P 500 als sehr positives Signal. Sie zeigt, dass die Markterholung über wenige Mega-Caps hinaus breiter wird. Das ermutigt uns, Call-Spreads auf einen breiteren Korb von S&P-500-Titeln in den Blick zu nehmen – nicht nur auf die üblichen Tech-Schwergewichte.
Dieses Marktverhalten ähnelt dem Muster, das wir Anfang 2025 gesehen haben: Eine kurze Konsolidierungsphase wurde durch einen einzelnen KI-bezogenen Katalysator beendet und mündete in eine Rally über mehrere Wochen. Wir glauben, dass der Nasdaq 100 in den kommenden Wochen seine Allzeithochs ins Visier nehmen könnte. Wir sollten uns für dieses potenzielle Aufwärtsszenario positionieren und die niedrigere Volatilität nutzen, um vorteilhafte Long-Call-Strategien zu strukturieren.
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