Die Indische Rupie zeigte sich nach dem Feiertag am Montag kaum verändert. USD/INR bewegte sich um 94,35–94,38, während die Märkte neue geopolitische Risiken nahe der Straße von Hormus bewerteten – einer Route, über die fast ein Fünftel der globalen Energieversorgung läuft. Die Angriffe am Wochenende in der Region schürten erneut Sorgen über mögliche Störungen, bevor sich die USA und Iran auf eine Waffenruhe einigten und Gespräche für Dienstag in Oman ansetzten. Der Rückgang des Ölpreises in Richtung der Niveaus vor dem Krieg hat den unmittelbaren Druck gemildert, wenngleich erneute Feindseligkeiten für Indien angesichts seiner Abhängigkeit von importiertem Rohöl ein Risiko darstellen würden.
Der US-Dollar-Index notierte stabil nahe 101,30 vor einer datenreichen Woche, angeführt von den Nonfarm Payrolls (NFP) für Juni am Donnerstag, zusammen mit dem ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe, der ADP-Beschäftigungsänderung sowie den JOLTS-Stellenangeboten für Mai. Die über CME FedWatch abgeleitete Zinsbepreisung impliziert eine nahezu 90%ige Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung der US-Notenbank in diesem Jahr. Technisch bleibt USD/INR unter dem 20-Perioden-EMA bei 94,80, während die übergeordnete abwärts gerichtete Trendlinie von etwa 97,10 abgeleitet wird; eine Unterstützung liegt nahe 94,1051 und der RSI (14) bewegt sich um 44. Separat: Indiens durchschnittliches Wachstum lag von 2006 bis 2023 bei 6,13%, und das Inflationsziel der RBI beträgt 4%.
Geopolitische Risiken und Ölpreis-Sensitivität
Wir beobachten die für morgen in Oman angesetzten Gespräche zwischen den USA und Iran genau, da ein negatives Ergebnis die Ölpreise direkt beeinflussen könnte. Brent-Rohöl verzeichnete am Wochenende bereits einen Sprung auf fast 90 US-Dollar je Barrel, bevor es sich um 87 US-Dollar einpendelte; ein Scheitern der Gespräche könnte den Preis leicht wieder in Richtung dieses Niveaus treiben. Das sorgt für erhebliche Unsicherheit für die Indische Rupie, angesichts ihrer Sensitivität gegenüber Energiekosten.
Da Indien mehr als 85% seines Rohöls importiert, würde ein anhaltender Preisanstieg starken Druck auf die Rupie ausüben. Wir erwägen daher den Kauf out-of-the-money USD/INR-Call-Optionen mit kurzen Laufzeiten. Dies bietet eine kostengünstige Möglichkeit, sich für eine potenziell abrupte Schwächung der Rupie zu positionieren, falls die geopolitischen Spannungen eskalieren.
Wichtige Marktereignisse und Volatilitätsausblick
Das andere große Ereignis dieser Woche ist der US-Arbeitsmarktbericht (NFP) am Donnerstag. Der aktuelle Marktkonsens rechnet für Juni mit rund 195.000 neuen Stellen. Ein deutlich höherer Wert würde die am Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit von 90% für eine Fed-Zinserhöhung in diesem Jahr untermauern und den US-Dollar stärken.
Angesichts des Potenzials für ein binäres Ergebnis sowohl aus den Iran-Gesprächen als auch aus den NFP-Daten sehen wir erhöhte Volatilität voraus. Die einwöchige implizite Volatilität für USD/INR-Optionen ist bereits auf 7,5% gestiegen, von einem Monatsdurchschnitt von 6,0%. Das deutet darauf hin, dass Strategien wie Straddles, die von einer großen Kursbewegung in beide Richtungen profitieren, erwägenswert sein könnten.
Aus technischer Sicht befindet sich das USD/INR-Paar an einem entscheidenden Punkt nahe 94,38, knapp oberhalb der wichtigen Unterstützungszone bei 94,10. Wir werden dieses Niveau als Trigger für unsere Trades verwenden. Ein klarer Bruch unter diese Unterstützung würde weitere Rupie-Stärke signalisieren und uns dazu veranlassen, Put-Optionen zu kaufen oder Short-Positionen in Futures einzugehen.
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