GBP/USD pendelte am Donnerstag nahe 1,3350, nachdem das Paar zuvor 1,3336 erreicht hatte – das schwächste Niveau seit Ende Juli – und notiert seit Mittwoch unter seinem 200-Tage-Durchschnitt. Die Bank of England beließ den Leitzins (Bank Rate) bei 3,75%, wobei drei von neun Mitgliedern des Monetary Policy Committee für eine Anhebung auf 4% stimmten und niemand eine Senkung unterstützte. Die britische Verbraucherpreisinflation (CPI) stieg im August auf 3,1% – ein Fünfmonatshoch und der erste Wert über 3% seit März – und die BoE erklärte, die Inflation dürfte in den kommenden Quartalen steigen; ihre Kurzfristprognose liegt Anfang 2027 bei über 4%. Zudem stimmte die BoE dafür, die Gilt-Verkäufe auf 20 Mrd. GBP pro Jahr zu drosseln.
Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 74% für eine Anhebung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 5. November ein, womit die Bank Rate bis Jahresende auf 4,18% steigen würde; auf Sicht von 12 Monaten werden vier Schritte auf 4,71% eingepreist. Der vergleichbare Pfad für die US-Notenbank liegt bei 4,60%, und in der Bepreisung für Ende 2026 stehen beide bei 4,18% bzw. 4,21%. Die nächste BoE-Entscheidung ist in 48 Tagen fällig, das nächste Fed-Meeting findet am 28. Oktober statt. Die britischen Einzelhandelsumsätze werden am Freitag um 06:00 GMT erwartet (m/m -0,2% nach -0,5%; ex Kraftstoffe -0,2% nach -0,9%; y/y 1,9% gegenüber 1,6%), dazu Fed-Gouverneurin Bowman um 07:30 GMT sowie die US-Industrieproduktion um 13:15 GMT, erwartet 0,1 Prozentpunkte stärker als im Juli. Die vorläufigen (Flash-)PMI-Daten für das Vereinigte Königreich folgen am nächsten Mittwoch um 08:30 GMT (Composite zuvor 52,5, Verarbeitendes Gewerbe 51,7), anschließend die US-Daten um 13:45 GMT (Composite 56), dann GfK am Donnerstag um 23:01 GMT (zuvor -14) sowie am Freitag US-Auftragseingänge langlebiger Güter plus Michigan; die 1-Jahres-Inflationserwartungen lagen zuletzt bei 4,6%. Widerstand liegt bei 1,3400, mit dem Sitzungshoch bei 1,3407 und dem 200-Tage-Durchschnitt bei 1,3417, danach 1,3500; Unterstützung liegt bei 1,3336, dann 1,3300, mit einem Zielbereich nahe 1,3270. Stoch RSI liegt nahe 16; das bärische Szenario bleibt intakt, solange 1,3417 deckelt, und ein Tagesschluss über 1,3417 würde es negieren.
Handelsstrategie und technischer Ausblick
Wir raten Derivatehändlern, auf weiter fallende Kurse im GBP/USD zu setzen, solange das Paar unter seinem 200-Tage-Durchschnitt bei 1,3417 gedeckelt bleibt. Obwohl drei Währungshüter für eine Anhebung der Bank Rate auf 4% stimmten, drücken das vorsichtige Protokoll der Bank of England und die Sorgen um einen nachlassenden Arbeitsmarkt das Pfund. Diese bärische Divergenz – das Pfund fällt trotz eines erwarteten Renditevorteils gegenüber dem Dollar – spricht dafür, Erholungen derzeit eher zu verkaufen.
Für kurzfristige Optionen und Futures empfehlen wir als Ziel zunächst die unmittelbare Unterstützung bei 1,3300, mit einem zweiten Ziel nahe dem Ende-Juli-Tief bei 1,3270. Put-Optionen oder Short-Futures ermöglichen es, die Abwärtsdynamik zu nutzen und das Risiko eng knapp oberhalb von 1,3417 zu begrenzen. Ein Tagesschluss über diesem 200-Tage-Durchschnitt würde das bärische Szenario invalidieren und bietet damit ein klares Niveau für Stop-Loss-Marken.
Ereignisrisiken, Daten im Blick und fundamentale Treiber
Besondere Aufmerksamkeit gilt den heutigen britischen Einzelhandelsumsätzen: Ein weiterer erwarteter Rückgang um 0,2% gegenüber dem Vormonat könnte einen schnellen Ausverkauf auslösen. Das passt zu jüngsten Daten des Office for National Statistics, wonach sich die Einzelhandelsvolumina 2026 angesichts höherer, durchgereichter Energiekosten nur schwer erholen. Der Kauf kurzlaufender, aus dem Geld liegender Put-Optionen vor den Flash-PMI-Veröffentlichungen in der kommenden Woche könnte Portfolios gegen einen plötzlichen Rücksetzer absichern.
Auch wenn der Markt weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 74% für eine Zinserhöhung im November einpreist, halten wir diese Erwartung in der 48-tägigen Phase bis zur nächsten Notenbanksitzung für anfällig. Im Vergleich dazu geben der robustere US-Arbeitsmarkt und das anstehende Fed-Meeting am 28. Oktober dem US-Dollar eine deutlich solidere Basis. Historisch hat das Trading der Wachstumsdivergenz zwischen einer widerstandsfähigen US-Konjunktur und einem sich abschwächenden britischen Konsum häufig sehr profitable Short-GBP-Setups geliefert.
Beginnen Sie jetzt mit dem Trading — klicken Sie hier, um Ihr echtes VT Markets-Konto zu erstellen.
