Gold legte am Freitag um mehr als 1 % zu, nachdem ein schwächerer US-Arbeitsmarktbericht die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) dämpfte. XAU/USD notierte bei 4.174 US-Dollar, nachdem der Kurs von einem Intraday-Tief bei 4.121 US-Dollar ausgehend erholt hatte, da sich die Zinsbepreisung verschob und der US-Dollar nachgab. Die Nonfarm Payrolls für Juni lagen bei 57.000 gegenüber einer Prognose von 110.000, während die Erwerbsquote auf 61,5 fiel – den niedrigsten Stand seit März 2021 –, obwohl die Arbeitslosenquote leicht zurückging.
Das Swaps-Marktpricing signalisierte eine Wahrscheinlichkeit von 46 % für eine Zinserhöhung bis zum Jahresende, und der US-Dollar-Index (DXY) verharrte bei 100,83, steuerte jedoch auf einen Wochenverlust von 0,52 % zu. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen lag bei 4,485 %. Die Märkte werden nun die FOMC-Protokolle sowie den US-Inflationsbericht vom 14. Juli besonders genau verfolgen, zusammen mit dem ISM Services PMI und den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 4. Juli, die von 215.000 auf 219.000 steigen dürften. Der World Gold Council meldete, dass die offiziellen Goldreserven im Mai netto um 41 Tonnen zulegten; zudem hieß es, Zentralbanken hätten 2022 insgesamt 1.136 Tonnen im Wert von rund 70 Mrd. US-Dollar zugekauft. Technisch liegen Widerstände bei 4.200 US-Dollar, 4.225–4.250 US-Dollar, 4.300 US-Dollar sowie beim 200-Tage-SMA bei 4.402 US-Dollar, während Unterstützungen bei 4.100 US-Dollar, 4.050 US-Dollar, 4.000 US-Dollar, 3.941 US-Dollar und 3.900 US-Dollar zu finden sind.
Marktverschiebungen und grundlegende Unterstützungsfaktoren
Angesichts des schwachen Arbeitsmarktberichts sehen wir eine klare Verschiebung in der Markteinschätzung künftiger Fed-Zinserhöhungen. Der Rückgang der Wahrscheinlichkeit für weitere Schritte auf unter 50 % schwächt den US-Dollar, was typischerweise Rückenwind für Gold ist. Dadurch sind wir kurzfristig konstruktiver für das Metall positioniert.
Der anstehende US-Inflationsbericht am 14. Juli ist nun der wichtigste Datenpunkt, den wir im Blick haben. Der letzte Bericht zeigte, dass die Kerninflation weiterhin hartnäckig war und auf Jahressicht bei 3,6 % lag; ein schwächerer Wert könnte bestätigen, dass der Fed der Spielraum fehlt. Rund um diese Veröffentlichung erwarten wir erhöhte Volatilität.
Die Nachfrage der Zentralbanken bleibt ein starker fundamentaler Stützpfeiler für den Goldpreis. Aktuelle Daten aus dem zweiten Quartal zeigen, dass sie weiterhin Nettokäufer waren und die globalen Reserven um mehr als 200 Tonnen erhöhten – ein historisch hohes Tempo. Diese kontinuierlichen Käufe schaffen für uns eine solide Preisuntergrenze und begrenzen das Abwärtsrisiko.
Positionierung und Strategien zum Risikomanagement
Am Derivatemarkt positionieren wir uns für eine potenzielle Bewegung in Richtung des Widerstands bei 4.250 US-Dollar. Wir prüfen den Kauf von August-Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 4.200 US-Dollar, da dies Aufwärtsexposure bietet, falls der bullische Impuls anhält. Diese Strategie erlaubt es uns, das Risiko zu definieren und zugleich von einem möglichen Ausbruch zu profitieren.
Gleichzeitig müssen wir den längerfristigen Abwärtstrend respektieren, solange der Preis unter dem 200-Tage-Durchschnitt bei 4.402 US-Dollar bleibt. Ein überraschend heißer Inflationswert oder hawkishe FOMC-Protokolle könnten die Gewinne rasch wieder drehen. Zur Steuerung dieses Risikos ziehen wir zudem den Kauf von Put-Optionen mit einem Strike unter 4.100 US-Dollar als Absicherung gegen einen scharfen Rücksetzer in Betracht.
Beginnen Sie jetzt mit dem Trading — klicken Sie hier, um Ihr echtes VT Markets-Konto zu erstellen.
