Gold stabilisierte sich am Freitag im asiatischen Handel, nachdem es sich von Sechswochentiefs nahe 4.235 US-Dollar erholt hatte, blieb jedoch um 4.350 US-Dollar weiter schwer. Auslöser war ein Rückgang bei Öl und den Renditen von US-Staatsanleihen, der den zuvor festen US-Dollar ausbremste – selbst nachdem die US-Notenbank Federal Reserve im September eine restriktive Entscheidung getroffen hatte. Reuters zufolge bietet Saudi-Arabien über Oman zusätzliche Rohölladungen an, während Bloomberg berichtete, das Königreich wolle binnen Tagen rund die Hälfte der Kapazität seiner landesweiten Pipeline wiederherstellen, nachdem diese in der vergangenen Woche nach Drohnenangriffen der Huthi gestoppt worden war. Arab News meldete, Irans Revolutionsgarden hätten erklärt, ein unter togolesischer Flagge fahrender Öltanker sei getroffen worden, als er eine „illegale Passage“ durch die Straße von Hormus versucht habe.
Die Geldpolitik blieb im Fokus, nachdem die Fed die Zinsen in einer einstimmigen Entscheidung um 25 Basispunkte auf 3,75 % bis 4 % angehoben hatte; die „Summary of Economic Projections“ deutete zudem auf einen weiteren Schritt in diesem Jahr hin. Fed-Chef Kevin Warsh bekräftigte das Inflationsziel von 2 %. XAU/USD notierte bei 4.353,63 US-Dollar und hielt sich damit über dem 50-Tage-SMA bei 4.288,30 US-Dollar sowie dem 100-Tage-SMA bei 4.320,62 US-Dollar, lag jedoch unter dem 21-Tage-SMA bei 4.429,40 US-Dollar und dem 200-Tage-SMA bei 4.541,12 US-Dollar; der RSI (14) lag nahe 49. Unterstützungen wurden um 4.353,63 US-Dollar sowie anschließend bei 4.320,62 US-Dollar und 4.288,30 US-Dollar verortet, während Widerstände bei 4.429,40 US-Dollar und 4.541,12 US-Dollar gesehen wurden.
Erwartungen an die Volatilität und Strategie inmitten geopolitischer Spannungen
Wir empfehlen Derivatehändlern, sich auf eine erhöhte Volatilität einzustellen, da Gold sich um 4.350 US-Dollar stabilisiert – eingekeilt zwischen neutralem Momentum und anhaltenden geopolitischen Spannungen. Historisch betrachtet steigt die durchschnittliche Volatilität von Gold in Phasen intensiver maritimer Spannungen im Nahen Osten – wie beim jüngsten Vorfall in der Straße von Hormus – um etwa 15 %. Da der Relative-Stärke-Index bei neutralen 49 liegt, erwarten wir zunächst eine Konsolidierungsphase, bevor es zu einem Ausbruch kommt.
Angesichts dieser engen Handelsspanne empfehlen wir, Long-Strangle-Optionsstrategien zu nutzen, um von einem bevorstehenden Ausbruch zu profitieren. Dieser Ansatz ermöglicht Gewinne bei starken Bewegungen in beide Richtungen – insbesondere, da Gold die Unterstützung am 100-Tage-SMA bei 4.320 US-Dollar und den Widerstand am 21-Tage-SMA bei 4.429 US-Dollar testet. Sollte eine geopolitische Eskalation die Öllieferungen erneut stören, dürfte die implizite Volatilität anziehen und damit den Wert dieser Long-Optionspositionen erhöhen.
Fed-Politik und Rohstoffkorrelationen: Empfehlungen zur Absicherung
Zudem ist die restriktive Haltung der Federal Reserve unter Fed-Chef Warsh zu berücksichtigen, der den Leitzinskorridor jüngst auf 3,75 % bis 4 % angehoben hat. Höhere Zinsen belasten traditionell nicht verzinsliche Anlagen; historische Daten zeigen, dass Gold nach aggressiven Zinszyklen kurzfristig häufig um 2 % bis 5 % nachgibt. Derivatehändler sollten erwägen, kurzfristige Put-Optionen als Absicherung gegen eine weitere restriktive Überraschung aus dem Dot-Plot der Fed später in diesem Jahr zu kaufen.
Außerdem bleibt die Korrelation zwischen Brent-Rohöl und Gold ein zentraler Faktor, da die Versorgungswege für Öl weiterhin bedroht sind. Steigen die Sorgen um das Ölangebot, fungiert Gold häufig als doppelter Schutz gegen Inflation und geopolitische Risiken. Wir empfehlen, Bull-Call-Spreads auf Gold umzusetzen und gleichzeitig Out-of-the-Money-Call-Optionen auf Rohöl zu kaufen, um sich gegen plötzliche Angebotsstörungen abzusichern.
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