Gold (XAU/USD) stieg den zweiten Tag in Folge und erreichte bis zur europäischen Sitzung am Freitag ein neues Wochenhoch, nachdem die Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshochs zurückkamen. Auslöser war ein Rücksetzer bei den Rohölpreisen, der die kurzfristigen Inflationssorgen dämpfte. Das schwächte die Unterstützung für den US-Dollar (USD), wobei die restriktive Grundhaltung der Federal Reserve die US-Währung weiterhin stützte und das Aufwärtspotenzial des unverzinslichen Edelmetalls begrenzte. Die Fed stimmte auf ihrer Septembersitzung einstimmig dafür, die Zinsen erstmals seit 2023 anzuheben, während der Dot-Plot auf eine weitere Erhöhung in diesem Jahr hindeutete; Daten des CME Group FedWatch beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung im Oktober auf 54% und im Dezember auf rund 88%. Separat erklärte das iranische Korps der Islamischen Revolutionsgarde, es habe einen unter Togo-Flagge fahrenden Tanker in der Straße von Hormus getroffen, und US-Präsident Donald Trump sagte, er stehe kurz vor einer Entscheidung darüber, ob er großangelegte Angriffe auf Iran wieder aufnehmen werde.
Technisch gesehen ist XAU/USD nahe dem 100-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 4.368 USD ins Stocken geraten, wodurch der kurzfristige Bias trotz Halt oberhalb einer Fibonacci-Unterstützung bärisch bleibt. Der Kurs liegt knapp über dem 50,0%-Retracement bei 4.320 USD, der Relative-Stärke-Index (RSI) notiert mit 49,52 nahe neutral, während der MACD mit -19,60 im negativen Bereich bleibt. Widerstand wird am 38,2%-Retracement bei 4.408 USD sowie bei 4.368 USD verortet; weitere Marken liegen bei 4.516 USD und dem Swing-Hoch bei 4.692 USD. Unterstützung findet sich bei 4.320 USD, anschließend bei 4.232 USD und 4.107 USD; 3.947 USD wird als tieferer Boden genannt.
Ausblick für den US-Dollar und Implikationen der Fed-Politik
Wir raten Derivatehändlern, sich auf anhaltende Stärke des US-Dollars (DXY) einzustellen, da die Federal Reserve wieder zu einem restriktiveren Kurs tendiert. Da das CME-FedWatch-Tool eine Wahrscheinlichkeit von 88% für eine Zinserhöhung im Dezember einpreist, kehrt sich die jüngste Einengung der Zinsdifferenzen rasch um. Historisch hat der Dollar-Index in Phasen unerwarteter Fed-Verschärfungen im Durchschnitt um 4% im Folgemonat zugelegt, was Gold voraussichtlich deutlich ausbremsen dürfte.
Gleichzeitig müssen die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten eng beobachtet werden, insbesondere rund um die Straße von Hormus, wo die Risiken für Öllieferungen weiter zunehmen. Hohe Energiepreise schüren historisch die Inflation, was die restriktive Argumentation der Fed stärkt und den Greenback stützt. Für Optionshändler deutet diese Kombination aus geopolitischer Panik und steigenden Zinsen darauf hin, bei XAU/USD Long-Volatilitätsstrategien zu nutzen, um von plötzlichen Marktausschlägen zu profitieren.
Technische Analyse und Handelsstrategie für Gold
Technisch sehen wir den kurzfristigen Bias für Gold weiterhin bärisch, da der Kurs unter seinem 100-Tage-EMA bei 4.368 USD schwächelt. Wichtige Momentum-Indikatoren wie der MACD bei -19,60 deuten darauf hin, dass die Verkäufer weiterhin die Kontrolle haben. Derivatehändler könnten erwägen, bei temporären Erholungen in Richtung 4.408 USD Short-Positionen aufzubauen und dabei einen Bruch der Unterstützung bei 4.320 USD mit Ziel 4.232 USD zu spielen.
Gleichzeitig mahnen wir zur Vorsicht und raten davon ab, vor einem klaren Ausbruch in eine Richtung zu hohe Hebel einzusetzen. Anstehende US-Makrodaten, etwa die heutigen Zahlen zur Industrieproduktion, liefern kurzfristig wichtige Hinweise für die USD-Bewegung. Enge Stop-Loss-Marken knapp oberhalb der Widerstandszonen bei 4.368 USD und 4.408 USD können helfen, das Kapital in diesem schwer kalkulierbaren Markt zu schützen.
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