Kernaussagen
- Für August wird beim Verbraucherpreisindex (CPI, Inflationsmaß) ein Anstieg um 0,4% zum Vormonat und um 3,4% zum Vorjahr erwartet. Der Kern-CPI (Inflation ohne die schwankungsanfälligen Preise für Energie und Lebensmittel) soll bei 0,2% zum Vormonat und 2,4% zum Vorjahr liegen.
- Im Juli lag der CPI bei 0,1% zum Vormonat und 3,4% zum Vorjahr; der Kern-CPI bei 0,2% zum Vormonat und 2,5% zum Vorjahr.
- Ein hoher Kern-CPI könnte die Erwartung einer Zinserhöhung der US-Notenbank (Fed) im September stützen und den US-Dollar stärken.
- Ein niedriger CPI könnte die Zinserwartungen dämpfen, den Dollarindex (USDX, Maß für die Stärke des US-Dollar gegen einen Währungskorb) belasten und Gold sowie US-Aktien unterstützen.
Marktbewegung
Der USDX zeigte im Tagesverlauf einen Stimmungswechsel. Der Index stieg in Richtung 98,80 und erreichte kurz 98,808, drehte dann aber nach unten. Danach folgten niedrigere Zwischenhochs und tiefere Tiefs; der Index fiel bis 98,741.
Der Kurs erholte sich auf 98,766. Der gleitende Durchschnitt über 9 Perioden (eine geglättete Durchschnittslinie zur Einschätzung des kurzfristigen Trends) flacht ab und dreht nach oben – ein Hinweis, dass der Verkaufsdruck kurzfristig nachlassen könnte.
Warum Händler hinschauen
Der Dollarindex hielt sich am Freitag nach der Erholung am Vortag über 99.
Im Fokus steht die Veröffentlichung des Consumer Price Index (CPI) am Freitag. Die Daten liefern Hinweise, ob die Fed die Zinsen anhebt.
Nach den am Donnerstag überraschend starken PPI-Daten (Producer Price Index, Erzeugerpreise als Frühindikator für Preisdruck) stieg die am Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (0,25 Prozentpunkte) im September von rund 65% auf etwa 70%.
Besonders wichtig dürfte der Kern-CPI sein. Ein Kern-CPI von 0,4% würde die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung erhöhen; 0,2% lägen nahe an den Erwartungen.
Auch die Renditen von US-Staatsanleihen (Treasury Yields, Zinsniveau am US-Anleihemarkt) sprangen, nachdem das US-Finanzministerium bei seiner ersten ausgeweiteten Rückkaufaktion (Buyback, Rückkauf eigener Staatsanleihen) weniger Anleihen kaufte als erwartet.
Wichtig bleiben USDX, Treasury-Renditen, Gold und US-Aktienindizes: Ein höherer CPI kann Renditen und Dollar treiben und gleichzeitig Gold sowie Aktien unter Druck setzen. Ein niedriger CPI würde eher den Dollar belasten.
Weitere Einflüsse kommen vom Ölpreis: Er stieg zuletzt über 100 US-Dollar je Barrel, weil Spannungen im Nahen Osten zunehmen. Das verstärkt Sorgen über anhaltende Störungen der globalen Energieversorgung und damit über Inflation.
Wichtige Handelsmarken
| Niveau | Typ | Bedeutung |
| 98.808 | Widerstand | Tageshoch; ein Ausbruch darüber würde das positive Bild stützen |
| 98.789 | Widerstand | Wichtiger kurzfristiger Widerstand und Erholungszone |
| 98.78 | Widerstand | Oberes Ende der aktuellen Seitwärtsphase (Konsolidierung) |
| 98.75 | Unterstützung | Kurzfristige Unterstützung im Bereich des gleitenden Durchschnitts |
| 98.741 | Unterstützung | tagestief; ein Rutsch darunter würde den Abwärtstrend im Tagesverlauf bestätigen |
Aktuell ist 98,808 das Tageshoch. Ein klarer Ausbruch darüber würde das positive Bild stärken.
98,789 und 98,780 bilden die nächste Widerstandszone, die der USDX zurückerobern muss, damit die Erholung trägt.
Auf der Unterseite stützt 98,750 kurzfristig im Bereich des gleitenden Durchschnitts. 98,741 ist das entscheidende Tagestief. Ein Bruch unter 98,741 wäre ein Signal für neuen Abwärtsdruck.
Szenarien: positiv und negativ
| Szenario | Auslöser | Bedeutung |
| Positiv | Halten über 98,750, Rückeroberung von 98,789 und Ausbruch über 98,808 | Signal für stärkeren Aufwärtsdruck; ein höherer CPI als erwartet könnte das stützen |
| Negativ | Abprall unter 98,789, danach Bruch unter 98,750 | Signal für nachlassende Erholung und neuen Verkaufsdruck |
| Deutlich negativ | Bruch unter 98,741 | Bestätigt ein neues Tagestief und verstärkt das Abwärtsrisiko, besonders bei niedrigerem CPI als erwartet |
Das positive Szenario setzt voraus, dass der USDX über 98,750 bleibt und über 98,808 ausbricht – vor allem, wenn der CPI über den Erwartungen liegt.
Das negative Szenario entsteht, wenn die Erholung unter 98,789 scheitert und der Kurs unter 98,750 fällt.
Haftungsausschluss
Die genannten Kursmarken und Szenarien sind eine Einschätzung des Autors zum Zeitpunkt der Erstellung. Sie sind keine Anlageberatung und keine offizielle Empfehlung von VT Markets. Bitte eigene Analyse durchführen und Risiken begrenzen.
USDX-Ausblick: Was als Nächstes?
Der USDX hat kurzfristig eine neutrale bis leicht positive Tendenz. Die Erholung von 98,741 ist auffällig, aber erst ein Ausbruch über 98,808 wäre eine Bestätigung.
Der CPI wird der zentrale Kurstreiber sein. Ein Kern-CPI von 0,3% bis 0,4% könnte die Zinserwartungen an die Fed erhöhen und den USDX stützen. Ein niedriger Wert könnte den Dollar drücken.
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So lassen sich Dollarbewegungen einordnen und mit USDJPY, EURUSD, XAUUSD (Gold in US-Dollar) sowie Energiemärkten vergleichen.
FAQ
Wie lautet die CPI-Prognose?
Für den US-Verbraucherpreisindex (CPI, Maß für die Inflation) wird ein langsamer Anstieg erwartet. Kurzfristig liegt die Prognose bei rund 3,36%, langfristig deuten die Trends bis 2028 auf geringe Zuwächse.
Wie war der vorherige Wert?
Im Juli 2026 stieg der CPI für städtische Verbraucher um 0,1% (saisonal bereinigt, SA = um typische Saisonmuster bereinigt) und um 3,4% gegenüber dem Vorjahr (nicht saisonbereinigt, NSA = ohne Saisonbereinigung). Insgesamt zeigt der CPI einen leichten Preisanstieg; Lebensmittel- und Energiepreise trugen dazu bei.
Was passiert, wenn der CPI höher ist als erwartet?
Höhere Inflation könnte die Erwartung einer Fed-Zinserhöhung stärken und damit USDX sowie Renditen von US-Staatsanleihen stützen.
Was passiert, wenn der CPI niedriger ausfällt?
Ein niedriger CPI könnte die kurzfristigen Zinserwartungen senken, USDX schwächen und Gold sowie US-Aktien stützen.
Worauf sollten Händler im Chart achten?
98,808 ist das zentrale Niveau für einen Ausbruch nach oben, 98,741 das zentrale Niveau nach unten. Ein Bruch einer dieser Marken kann die nächste Richtung anzeigen.
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