NZD/USD legte im asiatischen Handel am Freitag auf etwa 0,5705 zu. Gestützt wurde der Neuseeland-Dollar durch Daten aus China, während die US-Märkte wegen des Independence Day geschlossen blieben. RatingDog berichtete, dass Chinas Services-PMI im Juni von 54,4 im Mai auf 54,1 nachgab, jedoch weiterhin den drittstärksten Anstieg der Dienstleistungsaktivität seit fast drei Jahren signalisierte. Die Dienstleistungsexporte stiegen den zweiten Monat in Folge und wuchsen so schnell wie seit Oktober 2024 nicht mehr – Rückenwind für den China-sensitiven Kiwi.

In Neuseeland strich die ASB Bank ihre Prognose für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) im Juli und erwartet, dass der Official Cash Rate (Leitzins) bei der Juli-Sitzung unverändert bleibt. Anschließend rechnet die Bank ab September mit Anhebungen in 25-Basispunkte-Schritten, mit einem Gipfel bei 3,25% Anfang 2027. In den USA belasteten weichere Arbeitsmarktsignale den Dollar: Die Nonfarm Payrolls stiegen im Juni um 57.000 gegenüber einer Prognose von 110.000, während die Arbeitslosenquote von 4,3% auf 4,2% fiel. Laut CME FedWatch preisten die Märkte zuletzt knapp 52% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bis September ein, nach 66% vor dem Arbeitsmarktbericht.

US-Arbeitsmarktdaten und robuste chinesische Dienstleistungen stützen den Kiwi

Ausgehend vom aktuellen Datum, dem 3. Juli 2026, ist der jüngste schwache US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls) ein bedeutendes Ereignis, das den Ausblick für den US-Dollar verschiebt. Der Zuwachs von nur 57.000 Stellen – deutlich unter der Prognose von 110.000 – deutet stark darauf hin, dass sich der US-Arbeitsmarkt schneller abkühlt als erwartet. Wir sehen dies als einen Haupttreiber, der den Dollar in den kommenden Wochen voraussichtlich belasten dürfte.

Die Widerstandsfähigkeit der chinesischen Wirtschaft, die sich im starken Services-PMI von 54,1 zeigt, ist aus unserer Sicht ein zentraler Unterstützungsfaktor für den Neuseeland-Dollar. Als wichtigster Handelspartner Neuseelands stützt ein robuster chinesischer Dienstleistungssektor unmittelbar die Nachfrage nach Kiwi-Exporten. Das steht im deutlichen Kontrast zur nachlassenden Dynamik, die wir in den USA beobachten.

Auch wenn die Reserve Bank of New Zealand die Erwartungen für eine Zinserhöhung von Juli auf September verschoben hat, bleibt der grundsätzliche geldpolitische Pfad im Vergleich zur US-Notenbank Federal Reserve restriktiv. Diese Zinsdifferenz ist ein fundamentaler Rückenwind für das Währungspaar NZD/USD. Wir stellen zudem fest, dass die neuseeländischen Inflationsdaten für das zweite Quartal 2026, die erst vor zwei Wochen veröffentlicht wurden, bei 3,1% lagen – weiterhin hartnäckig oberhalb des Zielkorridors der RBNZ und damit eine Begründung für künftige Zinsschritte.

Derivate-Strategien und zentrale Risiken

Für Derivatehändler halten wir dieses Umfeld für günstig, um sich auf einen weiteren Anstieg von NZD/USD zu positionieren. Wir schauen auf den Kauf von Call-Optionen mit Fälligkeit im August und einem Strike um 0,5750, um potenzielles Aufwärtspotenzial abzubilden. Diese Strategie bietet eine klar definierte Risikobegrenzung und kann profitieren, falls das Paar seine Aufwärtsbewegung – getrieben durch US-Konjunkturschwäche – fortsetzt.

Angesichts des Rückgangs der vom Markt eingepreisten Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung bis September auf knapp 52% könnte die implizite Volatilität im Währungspaar Chancen eröffnen. Wir erwägen zudem, aus dem Geld liegende Puts unterhalb von 0,5650 zu verkaufen, um Prämie zu vereinnahmen. Dieser Ansatz profitiert von unserer Einschätzung, dass ein ausgeprägter Rücksetzer unwahrscheinlich ist, und nutzt den Zeitwertverfall bei einem graduellen Anstieg.

Das Hauptrisiko für diesen Ausblick ist eine überraschende Erholung in den US-Konjunkturdaten der kommenden Woche, insbesondere beim Verbraucherpreisindex (CPI). Ein historisch ähnliches Muster war Anfang 2023 zu beobachten: Ein schwacher Arbeitsmarktbericht wurde rasch von anhaltend hoher Inflation überlagert, was eine schnelle Kehrtwende der Marktstimmung auslöste. Positionen sollten daher in ihrer Größe angemessen gewählt werden, um diese potenzielle Volatilität zu berücksichtigen.

Beginnen Sie jetzt mit dem Trading — klicken Sie hier, um Ihr echtes VT Markets-Konto zu erstellen.