WTI blieb unter 70 US-Dollar, da Händler ein steigendes Angebot aus dem Nahen Osten und eine schrittweise Erholung der Exporte einpreisten – trotz anhaltender Risiken rund um die Straße von Hormus. West Texas Intermediate fiel am Freitag um 3,25% auf rund 69,05 US-Dollar, nachdem der Preis zeitweise 68,48 US-Dollar erreicht hatte, den niedrigsten Stand seit Ende Februar. Damit setzte sich der Wochenrückgang fort, während die Märkte auf eine Erholung des globalen Angebots nach den im Zusammenhang mit dem Konflikt mit Iran stehenden Störungen setzten.
Die Ölflüsse durch die Straße von Hormus verbesserten sich offenbar: QatarEnergy veröffentlichte die erste Rohöl-Ausschreibung für Juli–August seit Beginn des Konflikts, und Saudi Aramco nahm die Verladungen in Ras Tanura nach monatelangen Störungen wieder auf – ergänzt durch zusätzliche Mengen aus dem Irak, Kuwait und Abu Dhabi. US-Energieminister Chris Wright erklärte, der Tankerverkehr liege nahe dem Vorkrisenniveau; am Mittwoch seien rund 20 Millionen Barrel transportiert worden. Zudem sagte er, die venezolanische Förderung steige rasch. Die Commerzbank verwies auf eine noch nicht vollständige Normalisierung der Schifffahrt und darauf, dass die kombinierten US-Lagerbestände von Rohöl, Benzin und Destillaten rund 7% unter dem saisonalen Durchschnitt liegen. Rabobank verwies auf einen Angriff vor Oman, obwohl die Märkte davon ausgehen, dass das Memorandum of Understanding zwischen den USA und Iran Bestand hat.
Marktkonsens und Angebotsrisiken
Da sich Rohöl der Sorte West Texas Intermediate unter 70 US-Dollar je Barrel hält, sind wir der Ansicht, dass der Markt zu zuversichtlich hinsichtlich einer reibungslosen Erholung des Angebots aus dem Nahen Osten ist. Der aktuelle Preis spiegelt einen optimistischen Konsens wider, der wesentliche zugrunde liegende Risiken ausblendet. Das schafft ein attraktives Setup für Derivatehändler, die auf eine potenzielle Preiserholung positioniert sind.
Der jüngste Bericht der Energy Information Administration (EIA) vom 24. Juni 2026 zeigte einen überraschenden Rückgang der Rohölvorräte um 2,1 Millionen Barrel, was den Markt weiter verengt. Die US-Rohöllagerbestände im kommerziellen Bereich liegen nun bei etwa 448 Millionen Barrel und damit knapp 8% unter dem Fünfjahresdurchschnitt für Ende Juni. Dieses dünne Polster macht die Preise äußerst anfällig für tatsächliche oder auch nur wahrgenommene Störungen der globalen Angebotsströme.
Positionierung für Volatilität und potenzielle Preisspitzen
Vor diesem Hintergrund halten wir die implizite Volatilität bei WTI-Optionen für attraktiv niedrig, wobei der CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) nahe 28 notiert. Das deutet darauf hin, dass der Markt die fragile Sicherheitslage in der Straße von Hormus oder das Risiko einer langsamer als erwarteten Angebotsrückkehr nicht einpreist. Wir positionieren uns daher für einen möglichen Preisanstieg, indem wir Call-Optionen für August und September kaufen, um von einer Verschiebung der Marktstimmung zu profitieren.
Historisch haben Ereignisse wie die Angriffe auf saudische Ölanlagen im Jahr 2019 gezeigt, wie schnell die Preise steigen können, wenn Lieferketten bedroht sind. Wir werden die wöchentlichen Lagerdaten sowie etwaige Schifffahrtswarnungen aus dem Persischen Golf genau beobachten. Jeder Hinweis darauf, dass sich das Angebot nicht so schnell normalisiert wie erwartet, könnte als starker Katalysator für eine kräftige Aufwärtsbewegung dienen.
Beginnen Sie jetzt mit dem Trading — klicken Sie hier, um Ihr echtes VT Markets-Konto zu erstellen.
