在市场语境中，波动率指市场价格在短时间内向上或向下快速摆动的状态，导致价格突然变化并带来不确定性。它用于衡量某项资产在一定期间内价格变化的幅度与不稳定程度，影响全球市场中的各类交易者、交易策略与金融工具。
波动率本身并非负面因素。对缺乏准备的交易者而言，波动率意味着风险上升；对具备信息、严格执行纪律的交易者而言，波动率可能带来交易机会。
波动率通常由明确的驱动因素触发。识别这些触发因素，有助于更有效地应对市场变化。
重大事件——如央行利率决议、通胀数据、美国非农就业（指美国每月公布的非农业部门新增就业人数，用于衡量就业景气度）、GDP（国内生产总值，用于衡量一国总体经济产出）——可能在外汇、股指与大宗商品市场引发快速且明显的价格波动。市场会在新数据与原有预期对比后迅速重新定价（指投资者根据新信息调整对资产合理价格的判断）。
战争、选举、贸易争端及政治不稳定会增加全球市场不确定性。当结果更难预测时，价格波动幅度往往扩大，波动率随之上升。
对股票及个股差价合约（Share CFD，指以股票为标的、以价格差额结算的合约，不涉及实物股票交割）交易者而言，财报季通常伴随集中波动。单次业绩超预期或不及预期，都可能在数小时内推动股价出现显著涨跌，并对相关行业板块产生连锁影响。
当市场流动性下降（指买卖盘深度不足、成交不活跃）时，波动率往往加剧。在非活跃交易时段或公共假期，即使成交量不大，也可能引发更大的价格变动，点差扩大且成交更难控制。
波动率会改变交易条件，需要交易者调整应对方式：
点差扩大——做市商（指持续提供买卖报价、为市场提供流动性的机构）在波动加剧时，通常会扩大买卖价差（即点差）以对冲风险，从而提高交易的实际成本。
止损更易触发——在平稳市场中有效的紧密止损，在波动加大时更容易被触发；价格还可能出现跳空（指价格直接越过某一价位、中间无成交），导致无法在预设价位成交。
风险与收益同步放大——导致止损的同一波动环境，也可能在方向判断正确时带来更快的盈利；波动对收益与亏损都有放大作用。
与其回避波动率，成熟交易者通常会据此调整策略：
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