什么是做市商
做市商是指金融机构，通过持续报出某一金融工具的买入价与卖出价（即双边报价），随时准备与市场参与者成交，从而向市场提供流动性（指资产能够以接近当前价格快速买卖、且对价格冲击较小的能力）。
通过这种方式，做市商有助于买卖双方无需等待自然出现的交易对手方，也能完成交易。
做市商如何盈利
做市商通常通过买卖价差（Bid-Ask Spread，指买入价与卖出价之间的差额）获取收益。单笔价差可能较小，但在高频、较大成交量的情况下，累计收益可观。
部分做市商还会管理并对冲由此形成的持仓库存（即做市过程中在自营账簿上累积的多头或空头头寸），并使用自身的风险模型（用于衡量与控制价格波动、敞口等风险的计算方法）将风险敞口控制在可接受范围内。
做市商对交易者的重要性
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流动性改善——价差更窄、报价更稳定，尤其是在成交不活跃的品种中更为明显。
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连续报价——即使短期内自然买方或卖方较少，通常仍可获得报价。
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市场稳定性——在正常情况下，其存在有助于降低短期剧烈跳空（即价格快速出现明显缺口）的概率。
做市商与其他成交模式对比
并非所有经纪商都采用做市模式。部分经纪商采用ECN（电子通信网络）或STP（直通式处理）模式，即将订单直接路由至其他市场参与者撮合成交，而不是由经纪商在内部报价并成交。
不同模式在定价方式、点差水平与成交速度等方面各有特点，选择通常取决于交易者的策略类型与下单频率。
做市相关监管
由于做市商可能在客户交易中充当对手方，受监管的经纪商通常需要接受监管机构监督，以管理潜在的利益冲突（指机构自身利益可能影响对客户的公平性）并确保对客户执行公平定价与合规交易规则。
做市商与交易体验
做市商有助于维持市场流动性，但并不能消除市场风险（指价格因供需变化与波动而导致损失的风险）。在市场波动加剧时，价格仍可能快速变化，交易者不应假设在所有市场情况下流动性都保持不变。
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