什么是对冲基金？
对冲基金是一种较为复杂的私募投资基金，由专业投资经理管理，汇集投资者资金进行运作。其目标是在不同市场环境下力争获得回报，通常会采用多种策略，包括杠杆（借入资金放大投资规模，收益和亏损都会被放大）、卖空（先借入并卖出资产，待价格下跌后买回归还以赚取差价），以及衍生品（价值来自股票、利率、汇率或商品等基础资产的金融合约，如期货与期权）。对冲基金一般面向高净值或机构投资者，常见特点是持有期限更长、最低投资金额更高。
对冲基金如何运作
与许多传统公募基金相比，对冲基金运作更灵活。它们可同时进行做多与做空（做多即买入资产期待上涨；做空如上所述），并使用杠杆来提高风险敞口（对市场价格变动的敏感度）。交易范围可覆盖多类资产，包括股票、货币（外汇）、大宗商品和债券。管理人通常收取管理费（按资产规模计提的固定费用）以及业绩报酬（从盈利中提取的一部分），使其收入与投资表现更紧密相关。
常见对冲基金策略
| 策略 |
方法 |
| 多空股票 |
买入被低估股票，同时卖空被高估股票 |
| 全球宏观 |
根据宏观经济与政治趋势进行交易 |
| 事件驱动 |
从并购、重组等公司事件带来的价格变化中获利 |
| 套利 |
利用相关资产之间的价格差获利（即在低价市场买入、在高价市场卖出） |
谁会投资对冲基金
由于结构较复杂且风险较高，对冲基金通常仅向合格投资者或机构投资者开放，例如养老金、基金会捐赠基金以及高净值人士。投资门槛往往包括较高的最低认购金额，以及锁定期（在一定期限内限制赎回资金），从而限制资金可提取时间。
对冲基金的风险特征
对冲基金的灵活性也意味着更高风险。杠杆会同时放大亏损与盈利；复杂策略不易评估；费用水平可能较高。锁定期亦可能在投资者更需要资金时限制赎回。这些特点决定了对冲基金更适合能够理解并承受相关风险敞口的投资者。
了解对冲基金模式
风险提示：交易差价合约（CFD，指以标的资产价格变动为基础进行结算的杠杆衍生品，无需实际持有标的）风险较高，未必适合所有投资者，亏损可能超过初始入金。交易前请充分了解相关风险。
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