什么是衍生品？
衍生品是指其价值取决于标的资产价格的金融合约。标的资产可以是货币、股票、商品或指数。
交易者可以通过衍生品参与价格涨跌，而不必持有标的资产本身。
通俗地说，衍生品的价值“来源于”其他资产的价格。
衍生品如何运作
交易者不直接买入标的资产，而是签订与该资产价格挂钩的合约。标的价格变化时，衍生品的合约价值随之变化。许多衍生品使用杠杆（用较少资金控制更大规模的交易头寸），这会同时放大潜在收益与潜在亏损，因此衍生品通常被视为高风险金融工具。
常见衍生品类型
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差价合约（CFD）：一种跟踪价格涨跌、以价差结算的合约，通常不涉及实物或证券交割。
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期货：约定在未来某一时间以约定价格买卖标的资产的标准化合约。
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期权：赋予买方在约定期限内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，但不强制执行（买方可选择行权或放弃）。
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掉期：交易双方交换现金流的合约，例如固定利率与浮动利率互换，或不同币种利息与本金互换。
交易者为何使用衍生品
| 用途 |
作用 |
| 投机 |
通过判断价格涨跌获取收益 |
| 套期保值 |
对冲其他持仓的价格波动风险 |
| 市场参与 |
不持有标的资产也能参与相关市场 |
| 杠杆 |
用较少资金控制更大规模头寸 |
用衍生品套期保值与投机的区别
衍生品主要用于两类目的：套期保值与投机。企业或投资者可用衍生品对冲既有风险敞口（风险敞口指已持有或未来需要交易而面临价格波动的影响），例如农户锁定农产品价格，或进口商锁定未来汇率。也有人用衍生品进行投机，在不持有标的资产的情况下押注价格变动。多数衍生品涉及杠杆，小额资金可控制更大头寸，收益和亏损都会被放大，因此需要做好风险管理，例如合理的仓位控制（仓位指持仓规模）与止损设置（止损指价格触及预设水平时限制亏损的措施）。杠杆虽然能提高资金使用效率，但当价格走势不利时也会迅速扩大亏损。
杠杆在衍生品中的作用
由于不少衍生品采用杠杆，亏损可能超过最初投入资金。衍生品还涉及对手方风险（对手方指合约另一方，存在违约或无法履约的可能），且定价可能较复杂。交易前应充分了解该衍生品的价格机制、费用以及到期条款（到期条款指合约终止与结算安排），并将杠杆视为同时放大机会与风险的因素。
衍生品示例
以原油期货为例，其价值随油价上涨或下跌而变化，但持有人通常不需要实际接收原油实物交割。交易者可用其投机油价走势，或对冲既有的原油相关风险敞口，同时需注意杠杆会放大收益与亏损。
风险提示
风险提示：差价合约（CFD）交易风险较高，未必适合所有投资者。亏损可能超过您的初始入金。交易前请充分了解相关风险。
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