欧元/美元周一下跌，汇价在1.1368附近，跌幅0.20%，接近6月以来所见水平。此番走势源于原油价格高企背景下美元走强，该环境推升美国国债收益率，并强化了市场对美联储进一步加息的预期。另据报道，调解方预计将于周一或周二与美国及伊朗官员就伊朗“七日提案”的修订版本举行会谈，内容涉及重新开放霍尔木兹海峡；美国总统唐纳德·特朗普在周末否决了该方案。
美国10年期国债收益率升至5.27%，为2007年以来最高；美元指数（DXY）在101.22附近，接近两个月高位。根据CME FedWatch，在9月15–16日会议加息25个基点后，市场对10月再次加息的定价概率为70%。市场焦点转向本周美国数据发布，包括周三的PCE通胀、周四的ISM制造业PMI以及周五的非农就业（NFP）。欧洲方面，欧洲央行（ECB）的通胀目标仍为2%，决策者指出2027年与2028年的通胀水平将高于几个月前的预期。
货币与固定收益市场的衍生品策略
我们建议衍生品交易者通过买入短期限看跌期权来布局欧元/美元进一步下行，目标指向1.1250水平。当前汇价在1.1368附近走弱，且在地缘政治紧张局势升温之际，技术动能明显偏向美元。过往能源冲击的历史数据显示欧元区对油价突发飙升高度敏感，例如2022年危机期间欧元一度跌破平价。
我们亦建议关注固定收益市场：美国10年期国债收益率已跃升至5.27%，达到2007年以来最高水平。交易者可考虑做空国债期货，或买入久期较长债券基金的看跌期权，以把握收益率上行趋势带来的价格下行机会。该操作逻辑亦得到CME FedWatch工具支持，其当前显示10月美联储再次加息的概率已升至70%。
波动率与能源市场配置
鉴于本周多项关键美国宏观数据即将公布，我们建议采用跨式期权（straddle）策略交易波动率。周三的PCE通胀与周五的非农就业等核心报告大概率引发市场剧烈波动。目前主要货币的隐含波动率指数本月已上升逾10%，使得买入波动率策略的吸引力显著提升。
最后，我们认为买入布伦特原油期货的长期看涨期权可作为对冲工具，以应对围绕霍尔木兹海峡的美伊对峙持续发酵。由于欧洲对高能源成本敞口较大，油价若进一步上行，将持续拖累欧元的对外收支表现。运用此类能源衍生品既可为组合提供保护，也有望在地缘摩擦加剧时获取收益。
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