美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，黄金非商业净持仓由上一期报告的22.22万手升至24.33万手。该增幅表明，在最新统计周期内，投机资金的净多头配置进一步扩大。
上述数据来自CFTC每周发布的黄金期货持仓报告（Commitments of Traders, COT）。按净额口径计算，持仓较前值增加2.11万手，显示非商业类别的看多敞口正在上升。
投机资金黄金净多头持仓激增
最新CFTC数据显示，投机交易者将黄金净多头持仓从此前的22.22万手大幅提高至24.33万手。此轮显著跃升表明，机构资金正将黄金作为核心对冲资产进行重仓配置。我们认为，这种看多情绪的快速升温，意味着未来数周黄金或具备较强的上行动能。
看涨黄金市场的交易策略建议
鉴于黄金近期在全球降息周期支撑下，价格稳固运行于每盎司2,500美元这一历史关键关口上方，该趋势具备较高可信度。从历史周期看，非商业多头持仓的快速累积往往领先于随后持续数周的上行行情。因此，我们建议衍生品交易者避免在该市场做空，更应以顺势做多为主。
对于期权交易者，我们建议采用牛市看涨价差（Bull Call Spread）策略，以在控制权利金成本的同时捕捉上行收益。期货交易者可考虑在短线回调时分批建立多头仓位，并将止损设置在关键支撑位下方以控制风险。鉴于市场拥挤度上升，需保持交易纪律，避免追逐单日极端拉升行情。
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