周三市场风险偏好走弱，投资者一方面跟踪中东局势进展，另一方面等待美联储公布6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。原油主导了整体风险情绪：在有关伊朗向霍尔木兹海峡附近三艘商用船只开火、以及美国对伊朗防空系统与无人机发射点实施打击的报道后，西德克萨斯中质原油（WTI）周二上涨近5%，随后再涨约0.8%，交投于约72.60美元。此外，美国撤销了允许伊朗在8月21日前出售原油的许可，并重新实施制裁。美元指数在周二上涨约0.3%后，于101.00附近整理；欧洲时段早盘，美国股指期货下跌约0.2%。
亚洲方面，新西兰储备银行（RBNZ）一致决定将官方现金利率（OCR）上调25个基点至2.50%，为逾三年来首次加息（自2023年4月以来），并提及中性利率区间为2.5%–3.5%。纽元/美元升破0.5700，日内涨幅超过0.5%。其他市场方面，欧元/美元在周二下跌0.3%后仍守在1.1400上方；英镑/美元下跌逾0.2%，结束九连涨但仍位于1.3350上方；美元/日元维持区间震荡，站稳162.00上方。黄金在连续两日回落后企稳于4,100美元上方。
能源与权益市场的机会与风险
我们看到霍尔木兹海峡冲突推动油价显著飙升，短期直接机会主要集中在原油领域。鉴于美国新增制裁与军事行动，我们应考虑买入WTI原油期货看涨期权，以捕捉价格进一步上行的收益。从历史经验看，这一“咽喉要道”承担全球近三分之一海运原油贸易，一旦出现扰动，往往会带来持续的高波动与更高的价格中枢。
更广泛的市场正在转向“避险（risk-off）”情绪，这意味着我们必须为权益仓位进行保护。鉴于股指期货已出现下跌，我们考虑买入标普500指数保护性看跌期权。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）——常被称为“恐慌指标”——在过去两天已跃升逾18%；过往地缘政治冲击表明，若紧张局势升级，VIX仍可能进一步上冲。
外汇市场分化与黄金的避险属性
在外汇市场，主要央行政策分化正在形成清晰的交易信号。新西兰储备银行加息使纽元具备进一步走强的条件，因此我们关注纽元/美元看涨期权。与此同时，市场正等待美联储会议纪要，其措辞可能相较RBNZ的果断行动更为谨慎，从而强化上述判断。
黄金在4,100美元这一高位上方企稳，进一步确认其作为核心避险资产的地位。我们认为这并非短暂脉冲：过去一个月，全球黄金ETF持仓增加超过200万盎司。因此，运用黄金期货或黄金ETF的看涨价差策略（call spread）可能是在不确定环境下，以更具成本效率的方式押注进一步上行并控制风险。
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