阿根廷6月未季调工业生产同比增长2%，扭转此前-5.7%的读数。按该口径衡量，此举标志着工业生产由收缩转为扩张，显示与上一期相比产出环境有所改善。
最新数据相较前值实现7.7个百分点的摆动（2%对比-5.7%）。该序列以同比口径发布且未进行季节性调整，因此该读数反映的是未经季节因素平滑处理的年度变化。
工业反弹释放资产重估信号
阿根廷6月工业产出同比意外增长2%，较前值-5.7%的收缩大幅跃升。此次突发性反弹表明，该国痛苦的经济改革可能终于正在为实质性复苏铺路。我们认为，这一超预期的拐点将于未来数周触发阿根廷资产的显著重估。
股票与固收市场策略
对于股票衍生品交易者，我们建议做多阿根廷主要ADR（美国存托凭证）标的的看涨期权，例如Grupo Financiero Galicia（GGAL）与YPF。上述个股对国内经济活动高度敏感，随着国际资金回流，股价不排除出现两位数涨幅。历史经验显示，在困境新兴市场中，类似的工业数据由负转正往往会带来股票期权的短期快速反弹。
在固定收益领域，我们应重点布局阿根廷美元计价主权债券期权，尤其是2030年和2035年到期券种。该增长数据可能推动阿根廷国家风险指数（country risk index）收窄；该指标近期在约1,500个基点附近波动，从而带动债券价格上行。通过在相关债券上构建牛市看涨价差（bull call spread），可在控制最大风险为所支付权利金的前提下捕捉上行收益。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
