道琼斯工业平均指数（DJIA）周一在51,900点附近徘徊，此前录得自3月以来最疲弱的一周，走势跟随能源板块再度下挫。原油连续第四个交易日走低，交投略高于95美元/桶；布伦特原油亦位于100美元/桶上方不远。此前，唐纳德·特朗普在接受福克斯新闻采访时表示，他可能愿意在联合国大会期间与伊朗总统马苏德·佩泽什基安会面；同一采访中他也抛出“摧毁伊朗”或“让其经济崩溃”的说法。雪佛龙成为早盘跌幅最大的成分股之一。燃油价格走低将传导至通胀数据并影响美联储政策指引；7月通胀最新估算为3.7%，而政策目标为2%。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）指出当前通胀的四个驱动因素——强劲需求、关税、能源以及其他供应扰动；而美联储主席沃什（Warsh）则强调强劲的国内支出与企业投资。古尔斯比补充称，人工智能相关支出可能正超出供给增速，微软、亚马逊与Alphabet等云计算龙头均为指数成分股。中国国家主席习近平预计将于周四访问白宫；市场提及一项5月达成的协议：购买200架波音飞机，以及关于自2025年10月起的贸易休战安排（该安排将在峰会后约五周到期）的讨论；特朗普称该订单规模可能增至750架。市场亦在等待周三13:45 GMT公布的S&P Global初值PMI（制造业53.5 vs 53.9；服务业56 vs 56.5）以及周五12:30 GMT公布的耐用品订单（-0.3% vs 1.1；剔除运输0.6% vs 0.4）。技术面关键水平方面：阻力位在52,100上方附近，50日指数移动平均线（EMA）约在52,600；支撑位在51,750、51,500下方附近以及51,200附近。随机RSI（Stoch RSI）约为23；若收盘站上52,200，将对当前偏空形态构成反制。
Equities and Index Derivatives Outlook
在道琼斯工业平均指数于51,900点附近承压、且在52,100点下方维持偏空格局的背景下，我们建议衍生品交易者将重点放在短端看跌期权上。历史经验显示，在货币政策收紧周期内，若指数未能有效突破50日均线，往往会下探并测试更低支撑位。买入以51,500与51,200为目标位的看跌期权，既可把握下行动能，也可对冲权益进一步走弱的风险。
周四习近平主席与特朗普总统的高风险会晤，使波音与苹果成为股票期权交易者的重点标的。在以往中美贸易谈判期间，波音股价在重大消息发布当周经常出现超过6%的波动。为应对这一“二元事件”风险，我们倾向于买入波音虚值看涨期权，以捕捉200架飞机交付时间表获得正面确认时的上行弹性。
Commodities and Treasury Market Strategies
原油回落至约95美元/桶，使能源衍生品面临高波动格局，尤其是在联合国大会期间存在外交谈判变量。历史上，围绕伊朗的政治乐观预期，常在短期内压低油价5%至10%，随后若谈判破裂或供给现实重新主导，油价往往出现急剧反弹。我们可考虑在布伦特或WTI期权上布局多头跨式（long straddle），以获取峰会后可能出现的大幅价格波动带来的收益机会。
本周初值PMI与耐用品订单数据将显著影响利率期货定价，因为美联储仍聚焦强劲的居民消费。历史上，服务业PMI高于55通常会持续支撑央行官员的鹰派立场，从而使融资成本维持高位。我们建议通过短期限美国国债期权进行交易布局：若周三数据表明经济仍处于偏热运行状态，可为利率上行（收益率走高）情景做准备。
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