荷兰合作银行的马雷与季表示,与伊朗相关的油价上涨将推升并延长美国通胀压力

by VT Markets
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Mar 26, 2026
Rabobank 分析师 Philip Marey 与 Kan Ji 表示,与伊朗冲突相关的全球油价走高,可能推升美国通胀,并让通胀在较长时间内维持在偏高水平。他们将其形容为“滞胀式供给冲击”:也就是供应端受扰(例如能源短缺或成本上升)同时推高物价、压低经济增长。 他们预计美国 CPI(消费者物价指数,用来衡量一般消费品与服务价格变动、反映通胀)将在3月回升,并在4月见顶至3.3%。他们预测通胀之后只会缓慢回落,到2028年下半年才降至2.5%。

油价冲击对通胀的影响

他们指出,美国是石油与天然气净出口国(出口量大于进口量),但国内仍会对全球油价波动作出反应。他们表示,美国本地燃油价格与全球油价走势高度同步。 他们的基准情境假设:战事在4月下半月结束后,霍尔木兹海峡会逐步恢复通行(该海峡是中东石油外运关键航道,通行受阻会推高全球油价)。在更新后的能源价格预测基础上,他们预计通胀在2026年平均为2.9%,2027年平均为2.8%。 他们补充,较早的情景推算显示:若能源价格进一步上升,通胀可能升得更高,而 GDP(国内生产总值,衡量经济总产出与增长)增速可能下滑得更明显。该文章由 AI 工具生成并经编辑审阅。

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