周四，英镑兑美元维持稳定，美国劳动力市场数据在周五非农就业报告（NFP）公布前显示其韧性仍在。GBP/USD 在日内自 1.3404 低点反弹后交投于 1.3466。截至 8 月 1 日当周初请失业金人数为 19.9 万，高于前一周但低于市场一致预期的 20.2 万；与此同时，Challenger 计划裁员人数 7 月环比下降 27% 至 3.3429 万，为 2024 年 7 月以来最低。市场目前预计本次非农新增就业 8 万，较 6 月的 5.7 万回升；失业率预计维持在 4.2% 不变，低于美联储对 2026 年末 4.5% 的预测；通胀仍较其 2% 目标高出，且已持续五年。
地缘政治风险仍为市场关注焦点：潜在的伊朗—阿曼安排提升了霍尔木兹海峡重新开放的预期，但亦有报道称与美国、以色列及其他敌对国家相关联的船只可能面临限制。在英国方面，标普全球建筑业 PMI 从 38.4 回升至 44.7。技术面上，GBP/USD 守住 1.3441 以及位于 1.3365 附近的 50/100/200 日均线密集区，RSI 报 56.7；上方阻力位于 1.3523 与 1.3554，下方支撑关注 1.3316。
交易展望与技术策略
我们建议衍生品交易者在 GBP/USD 维持于关键技术支撑上方的情况下，保持偏多但温和的交易立场。现货价格 1.3466 仍显著高于聚集在 1.3365 附近的 50 日、100 日与 200 日均线。相对强弱指标（RSI）处于较为积极的 56.7，我们可考虑在短线回调至 1.3440 附近时建立多头仓位，或逢低买入短期期权看涨期权（call）。
事件风险与波动率管理
未来数日需为波动率上升做好准备，市场将消化即将发布的美国非农就业报告。经济学家预计新增就业 8 万，高于前值 5.7 万；美国失业率预计持稳于 4.2%。为更安全地交易该事件，可运用跨式期权（straddle）等期权策略，在不预判最终方向的情况下捕捉剧烈、突发的价格波动。
中东地区持续的地缘摩擦，尤其是霍尔木兹海峡通行规则相关不确定性，增加了可能迅速推升美元避险需求的风险。历史经验显示，能源供应扰动往往引发市场波动率骤升，并通常对英镑等风险敏感型货币形成压力。我们建议持有保护性看跌期权（protective put），以对冲英镑多头敞口在突发下行冲击中的风险。
英国方面，经济韧性开始显现：标普全球建筑业 PMI 从此前 38.4 的低位跃升至 44.7。该改善表明国内经济表现可能好于预期，有助于限制英镑出现深度回撤。我们可通过牛市看涨价差（bull call spread）以较明确的风险边界，围绕 1.3523 与 1.3554 的上方阻力位布局收益目标。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
