英特尔股价周一下跌逾4%，此前公司宣布进行股票发行，目标融资至少150亿美元。募集资金主要用于其AI产能扩张，包括AI算力、“物理AI”、专用硅片、先进封装以及外部晶圆采购。本次交易包含超额配售选择权，允许承销商花旗集团、高盛和摩根士丹利在随后30天内额外购买22.5亿美元普通股。
大盘整体接近持平，而由于霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，油价在本周初上涨逾3%。从技术面看，英特尔在7月29日创出新的更低低点，并一直依靠100日简单移动平均线（SMA）提供支撑；过去两周内股价首次跌破该水平，上一次出现这种情况还是3月30日。相对强弱指数（RSI）接近47；若回补4月缺口，目标价约为每股70美元，而200日SMA目前也在该价位附近运行。
短期下行与交易策略
我们建议衍生品交易者为英特尔短期下行做好准备，因为规模高达150亿美元的股票摊薄将对股价构成压力。历史经验显示，如此体量的股权融资通常会将现有每股收益（EPS）摊薄5%至10%，且几乎总会引发市场偏空反应。在2026年8月10日当日下跌4%之后，技术指标已发出明确警示信号，动能正在向卖方倾斜。
我们认为英特尔的短线首要目标位在70美元，该价位将回补4月尚未回补的跳空缺口，并测试关键的200日简单移动平均线。统计数据显示，在主要科技股中，未回补的日线缺口在六个月内被回补的概率超过75%，这使得未来数周下探至70美元的可能性较高。交易者可考虑买入行权价为70美元的月度看跌期权，以把握这一轮下行。
宏观压力与风险管理
宏观层面的压力亦在上升。霍尔木兹海峡关闭已推动油价今日上涨逾3%。历史上，能源成本上升会压缩半导体制造利润率，尤其是对英特尔正在建设的此类高能耗晶圆厂而言影响更为显著。我们预计“股权融资摊薄+能源通胀”的双重冲击，将加速股价向200日均线回落。
为提高稳健性，我们建议构建以70至75美元区间为目标的熊市看跌价差策略（bear put spread），以控制权利金支出成本。同时，在100日均线上方卖出虚值看涨期权，也可在上方阻力逐步固化的背景下获取相对稳定的期权费收入。隐含波动率正开始抬升，意味着期权买方应尽快行动，避免权利金进一步上行导致成本过高。
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