英国M4货币供应增速在7月同比放缓至4.5%，低于前月的5%。最新数据表明，经济体广义货币扩张步伐有所减慢。
从环比角度看，本次数据发布暗示货币增长动能降温。年增速的变化使M4增速较6月低0.5个百分点。
货币流动性与经济政策含义
英国M4货币供应增速7月降至4.5%、较前月5%回落，显示货币流动性趋于收紧。我们认为，这一放缓表明英格兰银行的限制性政策正在有效为英国经济降温。上述收缩态势强烈暗示，近期徘徊在央行2%目标附近的居民消费价格通胀将维持温和。
战略性市场配置与政策预期
我们建议衍生品交易者通过做多英镑隔夜指数平均利率（SONIA）期货，押注更快节奏的降息。历史经验显示，如此幅度的广义货币增速下行往往领先于政策制定者立场转鸽，使当前5%的政策利率显得愈发难以持续。此时买入利率期货，有助于在未来两个季度市场计入多次降息时把握价格上行空间。
在外汇期权市场方面，我们建议买入英镑兑美元的看跌期权。英国经济降温以及英国国债（gilt）收益率下行，可能推动GBP/USD自近期高位回落，向1.25水平靠拢。采用短期限期权合约可在把握下行压力带来收益的同时，限制整体风险敞口。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
