美国8月非农就业人数反弹，新增16.2万人，创五个月最佳表现，同时6月和7月合计上修5.5万人。尽管7月上修后仅新增2.1万人，仍低于与人口趋势相匹配的约7万人增速，但失业率维持在4.1%，较年初略有回落。美元在数据公布后的即时反应相对克制，市场焦点转向9月11日将公布的美国通胀数据；初步预估显示核心CPI或持平于3.4%。利率定价仍偏向“年内仅一次”美联储动作：CME FedWatch显示9月16日加息概率约为60%；对2026年末的预期基本不变，其中37%预计会有两次加息。
GBPUSD在数据发布后走弱；英国方面，市场同时关注英国国债（gilt）市场——9月1日英国10年期国债收益率升破5.25%，触及19年高位。USDJPY在9月2日与3日下跌后继续承压，关于日元可能获得支持的猜测升温；市场提及的短期关键水平包括：约¥155附近支撑、¥160附近潜在阻力；若确认干预，汇价存在向2月低点（接近¥152）回落的下行风险。自9月2日起差价合约（CFD）成交量显著放大，但在9月4日数据后出现获利了结，使9月11日通胀数据成为下一重要焦点。
—美国就业、美联储利率路径与通胀前景
在16.2万人的非农就业数据意外强劲之后，我们认为衍生品交易者应为9月11日美国通胀数据公布前后更高的波动性做好准备。尽管美元的初始反应平淡，但稳健的就业数据以及前值合计上修5.5万人，表明美国经济韧性仍在。我们建议密切关注CME FedWatch工具，目前其对9月16日加息的定价概率约为60%。
即将公布的核心通胀读数（预估持平于3.4%）将成为推动美元相关货币对的下一关键变量。同时需要计入能源成本上行：布伦特原油自8月初以来显著走高，历史上这往往是推动消费者价格压力的重要因素。综合上述因素，我们建议为通胀可能出现上行意外进行布局，从而强化美联储偏鹰立场的市场叙事。
—GBP/USD 与 USD/JPY 交易策略
在GBP/USD方面，我们建议交易者在短线反弹至20日简单移动均线（SMA）附近、约$1.356时，寻找阶段性做空机会。英镑仍承压，原因之一是英国10年期国债收益率于9月1日升至5.25%以上、刷新19年高位，反映出债券市场在10月下旬预算案公布前的紧张情绪。若50日SMA的即时支撑失守，我们预计汇价将下探至100日与200日SMA之间的“价值区间”。
在USD/JPY市场，我们提醒保持高度谨慎，交易者正权衡日本央行再次入市干预的较高概率，类似于此前汇率危机期间创纪录的9.8万亿日元（约620亿美元）防御性操作。尽管偏鹰的日本央行可能在9月18日加息，但该货币对目前正在测试¥155附近的关键支撑。若日方当局选择按兵不动，汇价或逐步修复回升，向¥160附近的静态阻力位靠拢。
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