CBS News 援引多名消息人士报道称，美国与以色列可能对伊朗开展一场大规模行动，伊朗能源基础设施被描述为潜在打击目标集合。时间窗口被界定为“本周末”，发生在下周亚洲市场开盘之前。报道称，美国方面消息人士表示已告知以色列并正与美国协调，但同时补充称美国总统尚未就任何打击行动下达最终命令。
同一报道称，一名以色列官员表示，以色列并不知晓任何重启全面军事行动的决定，也未被要求加入针对伊朗的军事行动。CBS News 还称，该军事打击方案曾在特朗普总统周五于戴维营召开的内阁会议上被讨论，且部分侧重政治考量的白宫助理反对该方案。两名消息人士表示，相关能源基础设施将包括发电厂与炼油厂作为主要打击目标。
能源市场波动与交易策略
鉴于本周末有关对伊朗能源基础设施实施联合军事行动的威胁迫近，我们必须为能源市场波动率的即时且前所未有的飙升做好准备。历史上，即使中东出现轻微扰动也会对能源市场形成冲击，类似2019年沙特阿布盖格（Abqaiq）遇袭事件曾导致布伦特原油单日飙升近20%。考虑到伊朗日产原油超过320万桶，任何对其炼厂的成功打击都可能立刻危及高达全球供应约3%的份额。
为应对即将到来的亚洲市场开盘，我们建议买入短期限、虚值（out-of-the-money）的布伦特与WTI原油看涨期权。当前能源板块隐含波动率处于相对温和水平，使得此类期权成为对冲重大供给冲击的低成本工具。若本周末发生打击，我们预计芝加哥期权交易所原油波动率指数（OVX）可能翻倍，从而使交易者不仅可受益于标的价格上涨，也可受益于期权权利金随隐含波动率快速扩张而上升。
权益组合对冲与裂解价差监测
我们还应通过买入芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）看涨期权，对更广泛的权益投资组合进行对冲，以防市场出现急剧下跌。此类地缘政治升级在历史上往往会触发即时“避险交易”，压制全球股市，同时推升黄金与美元等避险资产。针对能源权重较高的交易型开放式指数基金（ETF），如能源精选行业SPDR基金（XLE），实施多头跨式策略（long straddle）也有助于在初期市场信息混乱的情况下捕捉大幅价格波动。
在未来数周，我们必须密切关注裂解价差（crack spreads），其衡量原油与汽油、柴油等成品油之间的价差。由于潜在打击目标明确包含炼油厂与发电厂，成品油供应收紧的速度可能远快于原油原料供给。通过做多汽油期货期权、同时做空原油原料期权，可构建高效的价差交易，用以把握这一特定供应瓶颈带来的机会。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
