USD/CHF周一上涨约0.30%，在突破200日简单移动平均线（SMA，0.7903）并确认“倒头肩底”形态后，交投于0.7981附近。相对强弱指数（RSI）已上破60，显示动能偏正向，但尚未进入超买区。短线下一道考验在0.8000关口。
若有效突破0.8000，阻力将首先看向1月15日高点0.8040，其后是形态目标位约0.8045–0.8050，再往上则是11月25日日线高点0.8102。若价格回落并跌回200日SMA下方，该货币对可能转向0.7800。背景方面，瑞郎（CHF）走势受整体风险情绪、瑞士经济状况及瑞士国家银行（SNB）政策影响；SNB以将年度通胀控制在2%以下为目标，并每年召开四次会议；瑞郎也曾在2011年至2015年间与欧元挂钩，直到取消挂钩后瑞郎一度飙升逾20%。另外，部分模型估算EUR–CHF相关性高于90%。
技术格局与政策分化
我们认为，USD/CHF已确认倒头肩底形态，对我们而言属于偏多信号。随着价格稳站200日均线上方，我们的短线关注点是上探0.8000水平。该技术强势意味着短期“阻力最小路径”偏向上行。
这一走势也得到近期强劲美国经济数据支撑，尤其是5月就业报告显示新增就业超过25万，优于预期。这推迟了市场对美联储降息的预期，使美元相对其他货币维持支撑。截至2026年6月上旬，联邦基金期货对9月前降息的定价概率不足20%，相较一个月前出现显著转变。
另一方面，瑞士国家银行（SNB）持续释放更偏鸽派的立场信号，瑞士5月通胀同比稳定在1.4%。我们密切关注的基本面核心驱动，正是“偏强的美联储”与“可能更宽松的SNB”之间的政策分化。历史上，此类央行政策差异往往会推动汇率对出现持续性趋势，例如2022–2023年的分化周期。
交易含义与关键风险
我们认为，衍生品交易者可考虑买入USD/CHF看涨期权（call options），以把握预期的上行走势。具体而言，行权价约0.8000或0.8050、于7月或8月到期的看涨期权，可在风险可控（限定亏损）的前提下，若汇价延续反弹则有机会获利。该策略可参与上行空间，同时在技术形态失效时限制潜在损失。
需要重点监测全球风险情绪，因为任何突发的市场动荡都可能推高避险资产瑞郎的需求。我们也关注下周将公布的瑞士失业数据，若数据意外走强，可能短暂放缓瑞郎走弱的节奏。若汇价明确跌回0.7900下方，将使我们对后市偏多的判断失效。
