USD/JPY周一走软，徘徊在156.90附近。此前有报道称日本实施汇市干预，叠加日本央行（BoJ）释放更偏鹰派的政策信号，引发汇价快速反转，日元基本保留了上周大部分涨幅。官方尚未证实采取行动，不过媒体援引接近日本央行的消息人士报道；同时，日本财务省重申单边走势不可取，并表示已准备好应对无序市场。上述立场抑制了汇价反弹尝试，并使市场在被认为发生干预的点位附近保持谨慎仓位。
市场关注点转向周三将公布的日本央行6月会议《货币政策会议纪要》，该会议发生在疑似干预事件及上周政策决定之前。日本央行以8比1的投票结果将短期利率维持在1.00%不变，日本央行行长植田和男表示紧缩可能加快，市场也已提前了对下一次加息的预期。同样在周三公布的美国ADP就业人数变动预计7月为7万人，低于6月的9.8万人，该数据可能对美债收益率构成压力。从4小时图看，现价约157.02，低于20周期SMA（160.36）和100周期SMA（162.32），RSI接近23；上方阻力位在157.15、其后为157.94；下方支撑位在156.30与155.24。
干预风险与衍生品策略
在应对最新一轮疑似日本干预后的市场余波时，我们建议衍生品交易者避免重新建立大规模的“做空日元”头寸。财务省刻意保持模糊表述，使得卖出日元面临较高政策尾部风险，尤其是在160.00附近流动性趋薄的背景下。相较之下，可考虑买入短期限USD/JPY看跌期权（put），在捕捉进一步下行空间的同时，避免因政策突变导致的无限损失风险。
历史经验显示，日本当局入市往往“量大且集中”，例如2024年曾出现约9.2万亿日元（约590亿美元）的巨额干预。这类行动常引发跨多个交易日的急剧反转，足以迅速侵蚀高杠杆的USD/JPY多头头寸。通过熊市看跌价差（bear put spread）等期权策略，可在设定最大风险的同时，为汇价再次下探至155.24支撑附近做准备。
日本央行纪要与美国数据事件前瞻
同样需要在周三日本央行会议纪要发布前进行仓位布局。纪要可能显示，即便在近期将利率维持在1.00%不变之前，内部也已形成更偏鹰派的共识。若纪要显示更多委员对通胀的担忧上升，美日利差将继续收敛，从而利好日元。交易者可考虑跨式（straddle）等做多波动率策略，以把握纪要发布后可能出现的剧烈波动。
美国方面，即将公布的ADP私营部门就业报告预计从9.8万人降至7万人，构成该货币对的另一潜在下行触发因素。若就业数据偏弱，可能压低美国国债收益率，而历史上这通常与美元兑日元走弱相关。针对该事件，可在156.30这一近端支撑下方设置限价单，以捕捉向下突破行情。
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