美元/日元周四守住163.90上方，随美元在美国劳动力数据意外强劲后走强，汇价在163.95附近交投。数据显示，截至7月18日当周美国初请失业金人数降至18.7万，显著低于市场预期的21.2万，也低于前值修正后的20.9万，创1969年以来最低水平。数据公布后，美国国债收益率走高，美元指数上扬0.4%，在市场权衡其对美联储政策立场影响之际，为美元/日元提供支撑。
市场焦点随后转向周四稍晚公布的日本6月全国CPI数据。剔除生鲜食品的核心通胀预计同比1.6%，高于前值1.4%；此前总体CPI同比为1.5%，剔除食品与能源的CPI则为1.8%。技术面看，汇价仍运行于20周期SMA（162.97）与100周期SMA（162.28）上方，但在163.97附近遭遇阻力，RSI约在80附近。下方支撑依次关注163.65，其后为163.49与163.29。
短期谨慎与期权对冲
我们建议衍生品交易者在强劲美国就业数据将美元/日元推升至163.95的背景下，对直接做多美元/日元现货保持谨慎。相对强弱指标（RSI）目前在4小时图上徘徊于80这一显著超买区间，提示短线回调概率较高。历史上，该货币对在类似超买状态下，往往会在趋势延续前出现100至150点的短线回撤。
为对冲即将公布的日本全国CPI，我们可考虑买入美元/日元的短期限看跌期权。若核心通胀高于1.6%的预期，令市场重新想起日本在2024年初出现的通胀意外上行，可能促使日本央行释放更快加息的信号。选择行权价约在163.00的看跌期权，可在保留既有偏多仓位的同时提供下行保护，并在日元快速走强时实现收益。
美元走强与突破交易策略
作为替代方案，我们可通过交易利率期货来捕捉美元强势。美国初请失业金人数降至18.7万——这一水平自20世纪60年代末以来并未持续常见——强化了“利率更高、更久”的政策预期。通过卖出今年稍后到期的SOFR期货，可在市场下调对美联储降息定价的过程中受益。
对于预期突破163.97阻力位的交易者，我们建议使用敲出式看涨期权，并将障碍位设在略低于163.29支撑位附近。该策略在控制下行风险的同时，保留在美国国债收益率继续上行推动下、汇价上探165.00的潜在收益空间。历史经验显示，当美元指数单日上涨0.4%或以上时，动能往往会延续至随后约两周。
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