USD/CAD 周一在亚洲时段连续第二个交易日扩大涨幅，徘徊在 1.4210 附近。此次走势源于美元走强，市场倾向于认为美联储今年晚些时候仍可能进一步收紧政策。即便整体通胀担忧有所缓解（部分得益于霍尔木兹海峡油轮运输条件改善），上述预期依然存在。
不过，加元可能在油价走强背景下获得支撑，能源交易员仍保持谨慎。周六多艘油轮出现不明原因绕行后，霍尔木兹海峡的航运流量到周日已趋于稳定；与此同时，OPEC+ 批准下月增产 18.8 万桶/日，由沙特阿拉伯与俄罗斯牵头，重新引发市场对潜在供应过剩的担忧。在利率市场方面，CME FedWatch 工具显示，市场对年内加息的概率为 77.3%；投资者关注焦点正转向周三公布的美联储 6 月政策会议纪要，以获取进一步指引。
USD/CAD 创多年高位：鹰派美联储叠加波动油市
我们看到 USD/CAD 汇率在 1.4210 附近交投，处于多年高位区间，这一水平自 2024 年初的剧烈波动以来并未持续出现。该强势主要由美元走强驱动，但需要保持谨慎：加元正在获得坚挺油价的支撑。美联储偏鹰与能源成本高企之间的拉扯，使交易环境更为复杂。
油市是关键变量：西德克萨斯中质原油（WTI）目前徘徊在每桶 88 美元附近，对“加元”（Loonie）形成提振。然而，OPEC+ 增产 18.8 万桶/日的最新决定体现出对油价上行的“压制”意图，可能限制加元进一步走强。若霍尔木兹海峡再度出现运输中断，油价可能迅速上行，并反转该货币对的上行趋势。
另一方面，美元动能不容忽视，其背后是对美联储进一步加息的预期。强劲的 6 月就业报告显示美国经济新增就业超过 25 万人，进一步强化市场对美联储维持鹰派立场的判断。CME FedWatch 工具目前显示，到 2026 年底至少再加息一次的概率为 77.3%。
波动率策略与美联储会议纪要成焦点
在上述相互对冲的力量共同作用下，我们认为未来数周更审慎的策略是交易波动率。USD/CAD 一个月期权的隐含波动率已上行至 9.2%，表明市场正在计价一轮显著波动。我们正在考虑构建“买入跨式”（long straddle）策略，以便在本周三美联储会议纪要发布后价格向任一方向出现明显突破时获利。
对于具有方向性观点的交易者，我们更倾向于买入 USD/CAD 看涨期权，以顺应美元强势趋势。但需保持谨慎，因为油价的突然飙升将构成显著风险。从历史经验看，地缘政治事件曾导致该货币对出现快速且短暂的下挫，因此必须严格控制仓位规模。
市场目光已聚焦本周三发布的美联储 6 月政策会议纪要。该事件要么确认市场对激进加息路径的定价并可能推动 USD/CAD 进一步走高，要么释放“鸽派意外”从而引发明显回调。我们应为纪要公布后的价格波动放大做好布局。
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