美元本周开局走弱。美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）跌至两周低点，并在跌破99.00后继续下滑。市场风险偏好（投资者更愿意买入风险资产的情绪）回升，主要因市场乐观预期美国与伊朗可能达成协议。美国数据方面，会议委员会（Conference Board）的消费者信心指数将率先登场，市场也会关注芝加哥联储全国活动指数（用来综合衡量美国经济增长动能）、FHFA房价指数（美国联邦住房金融局统计的房价变动）以及标普/凯斯-席勒房价指数（追踪美国主要城市房价走势）。
在G10货币（十个主要发达国家货币）中，欧元/美元在美元普遍被卖出的背景下升至约1.1650的多日高位；英镑/美元结束连续两天回落，并在英国零售商协会（BRC）商店价格通胀与英国工业联合会（CBI）分销贸易数据发布前重回1.3500上方。美元/日元在连续两日下跌后于159.00附近企稳，日本将公布最终的同步与领先经济指数（分别反映当前经济状况与未来可能走势）。澳元/美元反弹至0.7180附近，澳洲通胀数据定于5月27日公布。大宗商品方面，WTI原油（美国西德州中质原油基准）跌向每桶90美元附近的三周低位，市场在评估霍尔木兹海峡重新开放的可能性；黄金则在美元走软与美国国债收益率（美债利率）走势分化的支撑下，回升至每金衡司4,600美元附近。
美元走弱与市场仓位
我们认为，未来数周最主要的趋势仍是美元偏弱。随着DXY跌破关键支撑99.00，下行动能明显，意味着市场可能继续押注美元走低。操作上可通过衍生品（例如期权这类合约）布局，比如买入跟踪美元的ETF看跌期权（put option，看跌期权：付出权利金后，获得在到期前以约定价格卖出标的的权利，用于押注下跌或对冲风险）。
WTI原油回落至每桶90美元附近，与潜在的伊朗协议直接相关。类似情形曾出现在2015年伊核协议（JCPOA）谈判阶段，随后数月油价下跌逾30%。此外，最新数据显示美国原油库存意外增加180万桶，进一步加大油价下行压力。我们认为，买入WTI看跌期权有助于把握潜在供应增加带来的下跌机会。
风险偏好回升与大宗商品表现
欧元、英镑，尤其是澳元走强，反映典型的“风险偏好回升”环境。VIX波动率指数（衡量市场恐慌程度的指标，数值越低通常代表市场更平静）目前在约12的多年低位附近徘徊，有利于资金追逐更高收益货币。我们正考虑在5月27日澳洲通胀数据出炉前布局澳元/美元看涨期权（call option，看涨期权：付出权利金后，获得在到期前以约定价格买入标的的权利，用于押注上涨），因为该数据可能成为推动行情的催化剂。
黄金升向每金衡司4,600美元，主要因美元走弱，凸显黄金作为替代资产（可在货币走弱时用于保值的资产）的角色。历史上，黄金与DXY相关性通常为明显负相关（一个涨、另一个跌），在美元偏弱阶段常接近-0.5。近期也有央行持续买入黄金的报道，为金价提供更稳定的买盘支撑。
