美元周一走强，DXY上涨约0.2%，在霍尔木兹海峡对峙背景下油价飙升逾6%之际，美元指数维持在99.80上方。黄金与白银亦走高，在能源驱动的通胀风险加剧下，避险需求进一步强化。WTI原油上涨逾6%至约每桶81.70美元；黄金上涨约0.9%至接近4,380美元；白银上涨约3.50%至约65.70美元。
外汇方面，美元/日元领涨，上涨逾0.9%至接近159.30；能源成本上升与美国收益率走坚共同施压日元。欧元/美元小幅回落至1.1550下方；英镑/美元维持在1.3500附近；澳元/美元在澳洲联储决议前回落至接近0.7055。市场预计澳洲联储将把现金利率维持在4.35%，关注焦点在其措辞以及行长Michele Bullock的新闻发布会。稍晚将公布的美国数据包括：ADP就业变动四周均值预期约1.5万人，以及7月成屋销售环比变动预期为-2.4%，并在周三CPI公布前为市场定调。
能源与贵金属波动策略
我们建议衍生品交易者围绕能源市场可能持续的剧烈波动进行布局，重点关注WTI看涨期权。霍尔木兹海峡封锁风险推动油价上涨6%至81.70美元，历史上的类似封锁事件显示，地缘政治扰动可能使能源市场在数周内维持高度不稳定。可考虑买入虚值看涨期权，或采用牛市看涨价差策略，在控制下行风险的同时捕捉进一步上行空间。
贵金属正发挥对抗通胀与地缘政治动荡的“双重对冲”属性，推动黄金升至4,380美元、白银升至65.70美元。鉴于两者在美元走强的同时仍上涨，我们建议通过白银长跨式（long straddle）策略来利用这一不寻常的高波动相关性。这种“双强”现象与过往供给冲击阶段相似，在该类时期贵金属隐含波动率往往会在较长时间内保持高位。
外汇与宏观对冲机会
在外汇期权领域，我们认为美元/日元在突破159.30关口后，买入其看涨期权具备较佳交易机会。日本对进口能源高度依赖，油价上行历来会通过扩大贸易逆差而削弱日元。我们预计美日债券收益率利差将继续扩大，未来数周大概率进一步推升该货币对。
在今日澳洲联储利率决议前，我们建议以短期限宽跨式（short-dated strangle）交易澳元/美元，以获取短期波动收益。尽管市场已充分计入澳洲联储将利率维持在4.35%，但Bullock行长的新闻发布会仍可能触发汇率的剧烈波动。历史上，类似的央行“暂停”若伴随偏鹰派表态，往往会引发澳元短时间内约100点的急剧波动。
最后，明日美国CPI发布是需要重点防范的宏观事件，应据此调整短期限期权组合。若在近期能源价格飙升推动下出现偏热的通胀数据，美元指数或将有效上破100.00，并强化美联储的鹰派立场。我们建议以指数看跌期权对冲更广泛的股票投资组合，因为“利率更高、更久”的担忧可能引发股市快速回调。
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