美元指数周五上涨0.36%，报约99.50，现货报99.47。此前，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔会议上发表偏鹰派言论，引发市场对美国利率路径的快速重新定价。沃什重申美联储2% PCE通胀目标，并表示尽管夏季数据有所改善，政策制定者仍需确信潜在通胀正朝目标回落。利率预期随之上修：CME FedWatch工具显示9月加息概率升至56%，高于讲话前约36%。
美国数据表现不一。美国劳工统计局（BLS）非农就业基准修正初值显示，截至3月的12个月就业人数下修7.9万人（-0.1%），此前去年曾下修91.1万人。密歇根大学8月消费者信心指数终值上修至51.7（前值51），但仍低于7月的55.2；预期分项升至51.5（前值50.6），但低于7月的55.4。1年期通胀预期从4.3%降至4%，5年期通胀预期维持在3.3%。技术面上，DXY运行在100小时与200小时简单移动均线（SMA）上方，二者分别位于99.08与99.06；RSI接近75；上方阻力约在99.70；下方趋势线支撑约在99.16，邻近支撑位在99.26。
鹰派美联储信号后的美元衍生品策略
我们认为，在杰克逊霍尔会议释放鹰派信号后，衍生品交易者应为未来数周美元继续走强做好准备。鉴于CME FedWatch工具目前显示9月加息概率为56%，短端利率期货正在迅速计入更紧的货币政策预期。我们倾向于在回调时逢低买入美元看涨期权（USD call），以突破上方99.70的近端阻力位为目标。
在潜在盘整中的风险与机会管理
不过，由于小时图相对强弱指标（RSI）目前徘徊在偏高的75附近，我们必须预期短线可能出现一定盘整。历史交易数据表明，当美元指数达到此类超买水平时，往往会先出现0.2%至0.4%的小幅回撤，随后再延续更大级别趋势。我们建议在上行趋势线支撑位99.16附近挂限价单，买入看涨期权或建立期货多头头寸。
同时，也可利用利率预期上移带来的机会在利率期权市场布局，重点关注短期美债期货的看跌期权（puts），以把握收益率在鹰派预期下的调整。考虑到此次非农基准修正下调仅7.9万人，相较历史上更大幅度的下修较为温和，劳动力市场韧性仍足以支撑更高利率水平。我们建议将防御性止损设置在200小时均线99.06下方，以应对任何意外的经济拐点并保护资金。
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