周五，在连续第四次美国数据表现疲软之后，美元指数（DXY）仍维持在100.00下方。8月密歇根大学消费者信心指数初值从55.2降至51，显著低于预期；此前还出现通胀降温以及疲弱的零售销售报告。随着市场对9月美联储加息的定价进一步降温、且下周无重磅美国数据发布，焦点转向周三公布的7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取有关鹰派分歧的更多细节。海外方面，英国数据日程密集：周二公布就业数据、周三公布通胀数据、周五公布零售销售；日本将于周日公布二季度GDP。中国方面，周一发布7月经济活动数据，周四公布中国人民银行（PBoC）利率决议，周五以各经济体PMI初值收官。
外汇方面，EUR/USD收于1.1500上方、触及两个月高位；周二将公布德国ZEW指数，周五欧元区PMI初值将成为主要考验。GBP/USD收于约1.3560；市场预计英国整体CPI将回升至接近3%。USD/JPY维持在159.00下方低位区域，市场预计日本GDP环比为0.5%。AUD/USD交投于0.7080附近，除中国因素外，周四澳大利亚就业数据亦为焦点。WTI原油收于每桶80美元出头；黄金收于约4,380美元附近，逼近并收盘贴近4,400美元。
—美元走弱、欧元走强与黄金突破潜力
在消费者信心降至51拖累下，美元指数跌破关键的100.00关口，我们应布局美元进一步走弱。历史经验显示，一旦跌破100整数位，容易触发程序化卖盘，因此在EUR/USD上配置看涨期权更具吸引力，汇价目标指向1.1600。我们建议在周三FOMC会议纪要公布前买入短期限EUR/USD看涨期权，以捕捉美联储加息预期进一步回撤所带来的潜在上行。
英镑目前在1.3560附近测试三个月高位，我们认为通过GBP/USD跨式策略（straddle）捕捉突破行情的机会较大。本周英国通胀预计回升至接近3%；若通胀超预期，可能迫使英国央行维持偏鹰立场。衍生品交易者可在周三CPI公布前建立做多波动率的头寸，以利用预期波动上升。
黄金在4,380美元附近的历史性上涨，凸显资金大幅转向避险资产，主要由美元走弱与美债收益率下行推动。鉴于过去两年金价涨幅显著，我们建议买入虚值看涨期权，目标指向4,400美元这一心理阻力位。即将公布的FOMC会议纪要若确认政策立场转向鸽派，可能成为触发突破的最后催化剂。
—地缘政治风险下的亚洲、原油与期权策略
亚洲方面，我们应重点关注日元与澳元，并运用区间型期权策略应对宏观信号分化。日本二季度GDP预计环比增长0.5%，而澳大利亚就业增速预计放缓；在159.00附近的USD/JPY对本国数据仍高度敏感。我们建议在中国经济活动数据及周四PBoC利率决议前，使用看跌期权对冲澳元敞口。
WTI原油在80美元出头获得支撑，主要受霍尔木兹海峡相关供给端忧虑驱动。鉴于地缘风险溢价可能突然抬升，我们建议采用牛市看涨价差（bull call spread）在控制风险的同时获取上行潜力。历史上，关键海上咽喉要道一旦出现扰动，油价可能迅速上行5%至10%，使得做多波动率策略具备较高可行性。
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