美元指数（DXY）上行逼近100.80，涨幅约0.3%，此前美国初请失业金人数降至20.8万，低于预期的21.7万，亦低于前值21.6万。不过，消费数据走弱限制了涨势：6月零售销售环比仅增0.2%，此前为1.0%。欧元/美元回落至约1.1440，跌幅约0.2%，市场聚焦欧元区通胀终值：核心HICP预计同比2.4%，整体通胀预计环比-0.1%。
英镑同样走弱，英镑/美元报约1.3470，跌约0.5%。美元/日元小幅走高至约162.40，涨约0.1%，但有关日本可能干预的讨论抑制了进一步走强。澳元/美元跌破0.7000至约0.6995，跌约0.2%，此前澳大利亚7月消费者通胀预期由5.5%回落至4.7%。大宗商品方面，WTI回落至每桶79.00美元附近，跌约1.6%；黄金下挫至约3,982美元，跌近2%。周五日程包括欧元区通胀数据，以及美国新屋开工、营建许可、工业产出及密歇根大学消费者信心指数初值。
货币与黄金的期权策略
我们建议衍生品交易者在未来数周重点关注美元指数的区间震荡型期权策略，例如铁鹰式期权组合（iron condor）。尽管初请失业金人数降至20.8万反映劳动力市场偏强、对美元形成支撑，但零售销售增速大幅放缓至0.2%意味着美元上行空间仍受约束。历史经验显示，就业偏紧与消费降温并存的组合更容易推动汇率进入盘整，而非出现单边快速上行行情。
在美元/日元徘徊于162.40这一极端高位之际，我们建议买入短期限日元看涨期权，以应对潜在的政府干预风险。类似的汇率飙升曾出现在2024年年中，日本央行曾动用创纪录的9.8万亿日元进行汇市防卫，进而触发该货币对快速、数个百分点的下跌。该历史先例使得对突发且激烈的下行波动进行对冲，在当前具备较优的风险回报特征。
贵金属方面，我们认为黄金近期回落至3,982美元附近为构建长期牛市看涨价差（bull call spread）提供了较佳的入场窗口。尽管短期受美元走强压制，但黄金的中长期上行趋势依然稳固，背后支撑来自全球央行每年合计购买超过1,000公吨黄金的结构性需求。强劲的长期买盘意味着由美元推动的回调更可能是阶段性，从而使在相对更低价位以杠杆方式布局多头更具吸引力。
大宗商品交易的风险管理
我们亦建议在WTI原油上卖出虚值看跌期权，目标行权区间为72至75美元，以收取期权权利金。尽管油价因获利了结回落至79.00美元附近，但中东地区持续的供应风险以及OPEC延续减产，可能抑制油价出现大幅下行。利用短期回调时点卖出期权，有助于在波动率偏高环境下获取收益，同时为可能的进一步下跌保留相对安全的缓冲空间。
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