美元指数在上周五接近0.5%的跌幅后趋于企稳。此前公布的美国非农就业数据弱于预期，削弱了市场对美联储加息的预期。市场焦点现转向周三将公布的美国7月通胀报告，经济学家预计通胀将有所回落，部分原因与美伊停火相关，或有助于抑制美元进一步走强并令其承压。
从技术面看，价格走势密集分布在99.50支撑区域附近，该位置被描述为97.44–101.55区间走势的50%回撤位，并与日线云图下沿及上升趋势线重合；该区域迄今多次经受测试并吸收抛压。日线技术指标偏空，包括动能转负以及多条均线出现空头交叉，持续构成压制；若有效跌破99.50及近期99.25的下探低点，则可能打开进一步下行空间，目标看向99.00（200日均线与61.8%斐波那契回撤位汇聚处），随后为98.67。上行方面，阻力位分别位于99.90与100.00，进一步上方压力在100.25及100.40。
美元指数波动背景下的衍生品交易策略
我们建议衍生品交易者为更高的波动率做准备，因美元指数正徘徊在关键支撑位99.50附近。上述压力源自弱于预期的非农就业数据，而我们的关注点已转向本周三发布的美国通胀报告。历史数据显示，2023年7月指数下探至类似的多月低位99.58时，曾触发美元多头头寸的快速平仓。
日线技术研究释放出显著偏空信号，表现为动能显著转弱以及多重均线交叉。若指数明确跌破99.50这一枢轴位，我们预计将快速下探至下一重要支撑99.00。为把握潜在的破位行情，我们建议买入美元指数平值附近的看跌期权，以在风险可控的前提下捕捉下行收益。
宏观基本面与战术性仓位配置
基本面方面，经济学家预计7月通胀将进一步回落至约2.5%，低于此前季度水平，这可能使市场对美联储后续降息的预期进一步“定价”。地缘政治进展（包括近期美伊停火）亦有助于降低能源成本并压降通胀预期。采用期货做空策略的交易者，应将止损设置在100.00这一心理阻力位上方较近位置，以防范意外的空头挤压风险。
若99.50支撑在通胀数据发布后仍能守住，我们建议转向区间型期权策略（如铁鹰策略）。该策略可在指数于99.50下沿与100.00上沿之间盘整时获取权利金收益。不过，鉴于未来数周美元缺乏明确的宏观上行催化，我们仍维持偏空观点。
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