美元指数（DXY）周一回落，徘徊在101.10附近。由于本周稍晚将公布美国劳动力市场数据，市场出现获利了结，但坚挺的美债收益率以及市场预期美联储可能更长时间维持限制性政策，仍为美元提供支撑。欧元/美元在欧元区信心数据喜忧参半、以及欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在“2026年欧洲央行中央银行论坛”讲话后反弹至1.1420附近，市场关注点转向德国零售销售与HICP通胀初值。英镑/美元随美元走软小幅上行至1.3260附近，但对即将公布的英国新数据保持谨慎限制了涨幅。
亚洲时段，美元/日元维持在161.90附近的多年高位，反映出美联储与日本央行之间显著的政策分化，市场亦持续警惕潜在干预风险。澳元/美元在澳洲联储会议纪要公布前回落至约0.6890，交易员同样等待中国国家统计局制造业与非制造业PMI。大宗商品表现分化：由于霍尔木兹海峡风险抬升供应溢价，WTI原油维持在70.50附近；黄金在美元基调偏强及利率预期上行的背景下走弱至4,020美元附近，美国就业数据成为市场焦点。
美元走强与主要货币策略
我们将美元强势视为未来数周的核心驱动因素，其背后支撑在于美联储似乎仍致力于维持限制性政策。最新的2026年5月非农就业报告显示新增就业19.5万人，表现稳健。我们预计本周若劳动力数据继续偏强，将进一步巩固美元多头情绪。因此，我们考虑买入DXY看涨期权，以把握本周就业报告发布后潜在的上行机会。
美联储偏鹰与欧洲央行韧性超预期之间的拉锯，正在加大欧元/美元的波动。鉴于欧元区HICP通胀黏性较强，且过去一个季度始终维持在3%以上，拉加德的偏鹰立场具备合理性。我们判断该货币对可能呈现震荡、区间运行格局，因此认为在欧元/美元上卖出宽跨式（strangles）以收取权利金、等待明确方向突破，是相对有吸引力的策略。
美元/日元形势极为紧张，该汇率处于40余年来未见的水平。我们记得日本财务省曾在2024年接近160的点位附近进行干预，因此当前官方出手以支撑日元的风险显著上升。我们在持有美元/日元现货多头头寸的同时，通过买入虚值看跌期权进行对冲，以防范突发性、快速下跌。
对于澳元而言，焦点集中在中国与澳洲联储。上月中国官方制造业PMI意外回落至49.8，若本次数据再度走弱，可能拖累澳元进一步下行。我们在澳洲联储会议纪要及中国数据发布前布局潜在下行风险，采用澳元/美元看跌期权作为直接的风险交易工具。
大宗商品展望：黄金与原油
大宗商品方面，在高利率环境下黄金承压，10年期美债收益率稳固维持在4.5%以上。尽管4,020美元附近的价格反映了多年地缘政治不稳定因素，但短期来自强势美元的逆风更为显著。我们认为，若即将公布的美国就业数据走强，可能成为做空黄金期货的触发因素，并以价格下行作为目标。
原油市场看似处于“刀尖上的平衡”，WTI原油保持稳定。霍尔木兹海峡持续紧张为油价提供底部支撑，因为任何扰动均可能引发重大的供应冲击。我们认为，运用WTI看涨价差（call spreads）是在控制成本的同时押注潜在油价飙升的有效方式，并可在紧张局势缓和时限制风险敞口。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
