上周，随着日元走强、市场一度重新定价日本央行更偏鹰派的立场，美元走弱；但周五美元指数收复部分失地。该反弹源于美国8月非农就业数据表现稳健，重新点燃市场对美联储9月上调联邦基金利率的预期。当前市场关注点转向美国8月CPI与PPI数据发布，作为影响美联储政策路径及美元短期走势的下一催化剂。
美联储决策取决于美国CPI数据
美联储9月16日的政策决策将围绕本周五公布的美国8月CPI数据展开。此前夏季PCE与CPI读数好于预期，但政策层面亦警示核心通胀趋势未必已实质改善。即便9月加息已被市场视为大概率事件，其宏观背景还包括其他主要央行同步收紧：市场预计欧洲央行将于周四实施年内第二次25个基点（bps）的加息。CPI相关风险被认为大致均衡：ISM“支付价格”指数指向价格上行压力，而美国8月平均时薪增速放缓则偏向通胀降温。
PPI数据及其对美元的影响
周四公布的美国8月PPI被视为前哨指标，市场重点关注“PPI服务业（剔除贸易、运输与仓储）”分项；在美国经济分析局（BEA）于9月30日调整统计方法之前，投资组合管理费可能对数据造成扰动。
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