白银（XAG/USD）周二徘徊在每盎司59.50美元附近，日内上涨2%，但较近期高位有所回落，整体仍处于区间震荡。Al Arabiya与Al Hadath的报道指向：霍尔木兹海峡可能宣布重新开放，且全面重开或在数小时内得到确认，但上述消息均尚未获得核实。即便如此，相关标题已推动大宗商品中嵌入的风险溢价回吐，避险需求降温。
这一变化或削弱白银的防御性买盘；但能源成本下降与贸易流动更顺畅将支撑工业活动，而白银需求约有一半与工业用途相关。在美国方面，6月JOLTS职位空缺降至735.9万（前值由753.7万修正而来），也低于740万的市场预期，部分抵消了周一ISM制造业PMI回升至55.6的利好。市场预计7月ADP就业变动为7万人（前值9.8万人）。技术面上，XAG/USD报59.40美元，守住20周期SMA（58.37美元）与100周期SMA（57.93美元）上方，RSI为61；阻力位在59.49美元与60.00美元，支撑位在59.14美元，其次为58.99美元。
地缘政治与工业动态下的交易策略
我们建议衍生品交易者在未来数周对白银采取区间交易策略，以应对市场对霍尔木兹海峡潜在重开消息的消化过程。随着地缘冲突缓和，白银在当前约59.50美元水平的部分避险溢价可能被剥离；但能源成本走低将提振全球制造业。鉴于工业加工用银占全球白银总需求近55%，贸易条件的任何改善都可能迅速在中期夯实价格底部。
美元策略与技术面展望
我们建议在本周关键就业数据公布前，通过买入平值附近看涨期权来布局美元走弱。美国劳动力市场降温（6月JOLTS职位空缺降至735.9万）表明美联储紧缩周期接近尾声。历史经验显示，就业市场降温往往压低美债收益率，从而通过降低持有机会成本直接利好白银等无息金属。
从技术角度看，应重点关注60.00美元这一关键水平横向阻力，同时在20周期均线58.37美元附近设置防御性止损。RSI稳居61，显示金属上行动能健康且尚未进入明显超买区间。若周五非农就业数据进一步确认偏弱趋势，我们预计价格有望突破60.00美元关口，从而吸引更强的动量型买盘。
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