唐纳德·特朗普主导了周一的新闻流，市场正等待八大主要央行中三家即将公布的货币政策决定，焦点集中在美联储、英国央行和日本央行。即将释放的利率信号为华盛顿方面最新地缘政治动态提供了背景。
特朗普表示，伊朗正在与美国就一项潜在协议进行磋商，并称“时间还很充裕”，但结果仍不确定。Axios报道称，他已决定暂停对伊朗的打击，为外交斡旋留出空间，同时保留在谈判失败时扩大军事行动的选项。另据其表态，如与胡塞武装相关问题出现，美国可能介入；并称尚未与沙特阿拉伯讨论《亚伯拉罕协议》。
地缘政治不确定性下的能源市场波动
随着特朗普总统就与伊朗潜在外交接触的最新表态不断改变地缘政治头条，我们认为衍生品交易者应为能源市场的突发波动做好准备。尽管军事行动的暂停可能短期压制油价，但关键航运通道附近的升级风险仍然较高。我们建议使用布伦特原油期权进行对冲，具体而言可买入虚值看涨期权，以防这些脆弱谈判突然破裂。
历史上，波斯湾地区的地缘政治摩擦曾引发油价快速飙升，例如过去红海航运受扰期间出现过约10%的涨幅。目前布伦特原油价格在每桶80美元附近交易，期权隐含波动率略有回落，使得买入期权权利金相对便宜。我们建议利用这一阶段性的“平静期”，在下一轮消息冲击到来前建立做多波动率仓位。
政策决议与投资组合对冲策略
与此同时，本周我们将迎来美联储、英国央行与日本央行的关键货币政策决议。在美联储将基准利率维持在接近5%、日本央行推进政策正常化的背景下，外汇市场具备出现剧烈波动的条件。我们建议交易美元/日元跨式期权（straddle），以捕捉央行决策无论指向何方都可能带来的波动。
随着交易员消化经济数据与全球贸易风险发出的相互矛盾信号，主权债市场波动也重新回到桌面。黄金衍生品仍是我们重要的工具之一，尤其是在金价持续运行于每盎司2,400美元上方、接近历史高位之际。我们应考虑逐步增持黄金期货，或配置牛市看涨价差（bull call spreads），以在通胀压力与突发地缘政治冲击双重情景下保护更广泛的投资组合。
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