WTI原油周二早盘下跌，此前特朗普总统表示，应波斯湾盟友要求，他已取消对伊朗的打击计划。近月合约一度交投在101美元附近，随后反弹，收在103美元上方，涨幅1.30%。
欧洲时段，特朗普将暂停形容为“延后”，并设定未来2至3天为下一次决定的时间窗口。伊朗副外长表示，伊朗已准备应对军事攻击。
霍尔木兹海峡供应冲击
霍尔木兹海峡在冲突于5月5日结束主要军事行动后超过两周，仍几乎处于关闭状态。油轮通行量每天维持在个位数，战前水平则超过120艘。
北约表示，若海峡在7月前仍未开放，将考虑部署行动。这等于为供应中断前景加上“最后期限”。
美国石油协会（API，行业组织的每周库存数据）报告原油库存减少910万桶，显著高于市场共识的减少340万桶。前一周为减少218.8万桶。相关扰动被形容为每天从全球市场减少约1000万至1200万桶供应。
WTI价格高于50日指数移动平均线（EMA，用近期价格给予更高权重的均线）附近的90美元，以及高于200日指数移动平均线。图表参考价位包括108美元，以及3月高点113美元上方。
技术位与市场格局
目前的走势与2025年霍尔木兹危机时的剧烈波动相似。西德州中质原油（WTI，美国原油基准）曾因缓和传闻跌向101美元，随后在强硬表态与库存大幅下降的刺激下，数小时内又冲回103美元上方。这反映在供应偏紧时，供需基本面（真实的供应与需求）往往比短期新闻更能决定价格方向。
当前地缘政治紧张局势，像是在重演去年华盛顿与德黑兰之间的“边缘政策”（把局势推向危险边缘以争取筹码）。虽然参与方可能变化，但“战术性延后”与“强硬表态”的套路相近，使油价中持续包含较高的风险溢价（因战争与断供风险而额外加在价格里的部分）。2025年的经验显示，在油轮通行量恢复正常前，任何“降温”说法都不应轻信。这一点也适用于今天的红海局势：每日船舶通行量仍同比下降超过50%。
紧张情绪也被更偏紧的基本面数据强化。美国能源信息署（EIA，美国政府能源数据机构）截至2026年5月15日当周报告显示，原油库存再减少250万桶，市场原本预期小幅增加。这延续了4月以来的持续去库存趋势，说明全球需求增长快于绕行后的供应到达速度，与去年危机期间API多次“意外大降库存”的情况相呼应。
从技术面（用价格走势图判断趋势）看，图表仍偏向上涨，WTI稳守在50日均线之上。去年该均线（当时约90美元）多次成为下跌时的强支撑位（价格下探后容易止跌反弹的区域）。目前类似的支撑正在82美元附近形成。只要该支撑守住，价格更可能回测近期高点90美元附近，并可能重现2025年先冲向108美元的走势结构。
对衍生品交易者（操作期权、期货等合约的交易者）而言，去年的教训是：不要仅凭政治消息就逆势押注。真正的下行触发因素（会导致明显下跌的事件）是“确认性的解决方案”，即关键航运通道真正重新开放，但目前尚未出现这一信号。相对更合适的做法，是用期权（以较小成本获取上涨或波动机会的合约）来布局持续波动与潜在上行，因为现有的基本面与地缘政治驱动因素，仍强于对和平突破的期待。
