AUD/USD周四在亚洲时段于小幅回落后温和走高，交投于0.6900附近。澳元在澳大利亚国内贸易数据公布后获得支撑。市场焦点现转向本交易时段稍晚将公布的美国6月非农就业报告，这将成为检验美元短期方向的关键事件风险。
澳大利亚5月贸易收支环比转为逆差30.18亿澳元，扭转此前13.83亿澳元顺差；此前数据亦从17.91亿澳元下修至13.83亿澳元。市场一致预期原为顺差22.00亿澳元。出口环比下降6.9%，此前为增长7.2%；进口环比上升2.6%，此前4月为上修后的增长0.2%（前值0.8%）。与此同时，在美联储主席凯文·沃什未就7月政策路径给出明确指引、并重申2%通胀目标后，美元表现趋稳；其亦表示偏好在充分沟通后缩减债券投资组合。更广泛的风险偏好在卡塔尔称美伊会谈取得“积极进展”、以及美国副总统JD·万斯表示多哈磋商进展顺利且预计核谈将很快启动后有所改善。
澳大利亚与美国经济数据铺垫市场基调
我们认为，AUD/USD目前被困在0.6900附近的窄幅区间内，反映出澳大利亚经济走弱与美元偏软之间的拉锯。这种在重大数据发布（如美国就业报告）前的观望与犹豫较为常见。市场正在寻找能够打破当前僵局的明确信号。
5月澳大利亚贸易收支意外录得30.18亿澳元逆差，对澳元构成显著压力，尤其是在出口大幅下滑6.9%的背景下。该疲弱数据叠加上周公布的澳大利亚季度CPI降温至3.5%，令澳洲联储缺乏进一步加息的理由。此类基本面偏弱意味着澳元的任何阶段性走强或难以持续。
另一边，美元在美联储近期表态被市场解读为不那么“鹰派”后，吸引力有所下降。从CME FedWatch Tool所反映的市场定价来看，7月议息会议加息概率已降至约40%，较两周前超过65%的水平明显回落。这一预期变化目前限制了美元的上行空间。
进一步压制美元的是风险偏好回升，其动力来自美伊外交谈判的乐观消息。历史上，地缘政治紧张缓和往往会降低美元作为避险资产的需求，在此环境下，澳元等风险敏感型货币通常相对受益。
关键美国就业数据发布前的市场部署
我们当前的即时焦点是将于今日稍晚公布的美国6月非农就业报告。市场一致预期新增就业约19.5万人，较前几个月略有降温。若实际数据显著强于预期，可能重新点燃对美联储加息的押注并提振美元；反之，若数据偏弱，则将强化“不那么鹰派”的解读并对美元构成压力。
鉴于就业报告带来的二元事件风险，我们认为买入波动率是更为合理的策略。我们通过买入近期限AUD/USD跨式期权（straddle）进行布局，即同时买入看涨期权与看跌期权。该策略使我们能够在数据发布后汇价出现任一方向的大幅波动时获利，而无需对结果方向进行押注。
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