AUD/USD 周一亚洲时段连续第三个交易日维持横盘整理，交投略高于 0.7000 水平，因美元需求抑制汇价反弹。周末地缘政治进展以及伊朗再度封锁霍尔木兹海峡，令风险偏好转弱；同时，美联储偏鹰立场也帮助美元在自 2025 年 5 月以来的高位回落后趋于稳定。澳洲联储（RBA）已暗示若通胀持续，仍可能进一步加息，这在一定程度上缓和了澳元的抛压。
技术面来看，AUD/USD 仍受制于 3–5 月涨势的 61.8% 斐波那契回撤位下方；与此同时，跌破 100 日均线以及 50.0% 回撤位，使整体偏向维持下行。动能指标仍偏弱，RSI 约 37，MACD 略低于零轴。若持续跌破 61.8% 水平，可能打开 0.6928 附近的 78.6% 目标位，以及前期摆动低点 0.6832 一带；上方阻力位依次位于 0.7055，其后是 0.7085，进一步则关注 0.7108 与 0.7173。
看跌前景与市场驱动因素
我们认为 AUD/USD 目前被困在 0.7000 附近的狭窄区间内，但未来数周的基础偏向仍为看跌。美元持续展现强势，我们判断该货币对阻力最小的路径仍偏向下行。策略上应布局于潜在向下破位带来的机会。
美联储的鹰派基调正被近期数据所强化：上周美国核心 PCE 物价指数录得 3.1%，略高于市场预期。这使美元吸引力维持在高位，尤其在伊朗于霍尔木兹海峡的行动带来地缘风险、促使交易员转向避险资产的背景下更为明显。该环境对风险敏感的澳元构成直接逆风。
市场持仓也支持这一看跌观点。CFTC 最新数据显示，非商业交易员对澳元的净空头仓位已连续第三周增加，反映大型市场参与者同样押注澳元走弱。从技术角度看，未能重新站上 0.7085 附近的 100 日均线，是明显的疲弱信号。
不过，我们也必须承认限制大幅下跌的因素。澳洲联储同样面临通胀问题：澳洲 2026 年第一季通胀数据顽固维持在 4.2%，使 RBA 再次加息的可能性仍然显著。这种政策趋紧的威胁暂时为澳元提供支撑底部。
此外，关键大宗商品价格也带来一定支撑，而这对澳洲经济至关重要。例如，铁矿石期货上周在 105 美元/吨水平附近企稳反弹，背后是北京再度传出刺激政策讨论。来自澳洲最大贸易伙伴的基本面支撑，也解释了为何该货币对始终难以出现明确的破位下行。
交易策略与风险管理
在多空拉锯之下，我们倾向于买入行权价低于短线 0.6980 支撑位的看跌期权（put）。该策略可让我们参与下行空间，同时将最大风险限定在权利金范围内；若中国刺激消息引发意外反弹，这一点尤为重要。历史上 0.6950 下方曾吸引买盘，使用期权参与因而更为稳健。
若希望更精细化操作，未来数周采用熊市看跌价差（bear put spread）可能更有效：在 0.7000 附近买入看跌期权，同时卖出更低行权价（例如 0.6900）的看跌期权，以降低整体成本。若我们预期汇价将更偏向缓步下移至 0.6928 目标位，而非急跌崩盘，该策略更为合适。
或者，若我们判断当前盘整仍将延续，卖出价外宽跨式（out-of-the-money strangle）也可作为选择：卖出行权价高于 0.7100 阻力的看涨期权（call），并卖出行权价低于 0.6950 支撑的看跌期权。只要 AUD/USD 维持在更大区间内震荡，该策略便可通过时间价值衰减获利。
