AUD/USD 周二亚洲时段在自 4 月 13 日以来最低水平小幅反弹后回落，交投约在 0.7040–0.7035，因美元维持获得支撑。周一稍晚在伊朗与以色列表示战事将暂停后，市场风险偏好略有改善，但由于美伊之间在德黑兰核计划及霍尔木兹海峡等议题上的紧张关系仍未解决，不确定性依旧，限制美元自周一创下逾两个月高位后的回吐空间。
美元亦受联储局偏鹰预期支撑，市场计入年内加息概率逾 70%；与此同时，澳洲联储 6 月加息预期降温，拖累澳元表现。市场焦点转向美国 5 月通胀数据，CPI 将于周三公布、PPI 于周四出炉，或左右联储局政策预期。技术面方面，跌破 200 日均线（SMA）指向偏空格局；交易员亦关注中国贸易差额作为短期指引。
压制澳元的基本面驱动因素
AUD/USD 继续承压下行，难以在 0.6600 上方守住涨幅。我们认为美元持续走强是主要驱动因素，使得任何澳元反弹都较为短暂。此类潜在弱势表明，当前阻力最小的方向仍偏向下行。
联储局偏鹰立场是支持美元的关键因素，尤其是在上周强劲的就业报告显示 5 月新增就业 21.5 万人之后。随着最新美国 CPI 通胀维持在 3.1%，市场对联储局维持高利率的预期进一步巩固。根据 CME FedWatch Tool 反映的当前市场定价，2026 年至少再加息一次的概率约为 65%。
相较之下，我们预计澳洲联储将维持按兵不动，因为澳洲第一季 GDP 增长仅 0.3%，表现偏软。与此同时，市场对中国需求的担忧升温，最新制造业 PMI 下滑至 49.8，释放潜在收缩信号。联储局与澳洲联储之间的政策分化，对 AUD/USD 形成基本面压力。
市场不确定性、技术信号与交易策略
更广泛的市场不确定性同样为避险美元提供支撑。国际贸易政策与海上航行相关的紧张局势再起，促使投资者降低风险敞口。在此环境下，澳元等风险敏感型货币的吸引力受限。
技术面来看，该货币对近期跌破并未能重返约 0.6750 附近的 200 日均线，为偏空信号。因此，我们认为未来数周任何走强都可能是逢高做空的机会。对衍生品交易者而言，这可能意味着买入看跌期权以押注进一步下跌，或卖出价外看涨期权以在反弹受限的情况下收取权利金。
