AUD/USD周一欧洲早盘在0.7120附近获得支撑，至午后走高至0.7180附近。走势主要受美元走软，以及市场风险偏好略有回升带动。
投机资金仓位已偏拥挤。美国商品期货交易委员会（CFTC，监管美国期货市场的机构）数据显示，净多头（做多合约数量减去做空合约数量）接近8.5万份合约，为2013年初以来最高。这意味着一旦出现利空消息，市场更容易快速反向。
Rba Minutes And Rate Path
周二公布的澳洲联储（RBA，澳大利亚中央银行）会议纪要将被重点解读，观察其在通胀措辞上是否有变化，以及对4.35%现金利率（cash rate，澳洲政策利率/基准利率）是否仍感到“足够限制性”。市场目前为8月前加息25个基点（basis point，bp；1个基点=0.01个百分点）至4.60%给出约80%概率定价；今年已加息三次。
周四的4月就业报告是最关键的本地数据。市场预测：新增就业约2万人（前值1.79万人），失业率4.3%，参与率（劳动参与率，指有工作或在找工作的人占劳动年龄人口比例）约66.8%。
关键价位方面：支撑在0.7120，若跌破或指向0.7080。阻力在0.7200附近，年内高点约0.7280；同时周三将公布FOMC会议纪要（美国联邦公开市场委员会，负责制定美国利率政策）。
15分钟图上，AUD/USD在0.7170附近，高于当日开盘0.7152，随机RSI（Stochastic RSI，一种衡量涨跌动能的技术指标）处于超买（价格短期上涨过快、回调风险上升）。日线图上，汇价守在50日指数移动平均线EMA（EMA，指数加权的均线，更重视近期价格）0.7111与200日EMA 0.6844之上，随机RSI约59。
Lessons From May Twenty Twenty Five
澳元目前的处境很熟悉，类似2025年5月的市场结构。与当时相近，市场正在定价偏“鹰派”的澳洲联储（hawkish，偏向加息/维持高利率以抑制通胀）。隔夜指数掉期（OIS，一种用来反映市场对未来政策利率预期的利率衍生品）显示，市场认为到2026年8月前再次加息的概率超过70%。这推高了澳元，但也意味着利好已被提前计入价格。
当前最大风险在于交易过度集中（crowded trade，很多资金同方向押注）。最新CFTC数据显示，投机净多头已膨胀至7.5万份以上，接近2025年初的极端水平，而当时随后出现了明显回落。当仓位过度单边，澳元会对任何不及预期的数据特别敏感，容易出现快速下跌。
