欧元/美元周五维持小幅涨势，但难以进一步上攻。受周四美国就业报告弱于预期影响，美元在走稳后令汇价上行动能受限；同时由于美国市场因独立日假期休市，交投整体清淡。该货币对报约1.1438，日内一度触及1.1462高点，有望结束连续两周的下跌走势。美元指数（DXY）徘徊在100.76附近，早些时候曾触及两周低点100.56。
市场对美联储（Fed）与欧洲央行（ECB）的政策预期重新定价。疲弱的美国就业数据降低了近期对美联储加息的定价；而此前欧元区通胀数据走弱，也引发市场对欧洲央行今年是否再次收紧政策的质疑。即便如此，通胀仍高于两家央行2%的目标，使进一步收紧的可能性仍在；且利率定价仍指向美联储可能在今年晚些时候加息。技术/交易层面提及的欧元/美元参考区间包括1.150–1.153作为潜在上方“天花板”，更高区域则指向1.16–1.17。
中央银行犹豫与欧元/美元表现
我们看到欧元/美元维持在1.1440附近，直接原因是节前公布的美国就业报告偏弱。6月非农就业人数仅增加15.5万，低于市场预期的19.0万；美国失业率也小幅上升至4.1%。这使市场降低了对美联储短期内加息的预期，从而给欧元带来阶段性支撑。
与此同时，欧洲前景同样不明朗：欧元区6月初值通胀为2.4%，低于预期。这使欧洲央行缺乏继续加息的迫切性，令两大货币之间形成拉锯。我们认为，未来数周的核心问题在于：市场会认为哪家央行更为“犹豫”。
交易展望与策略考量
从交易角度看，这意味着该货币对短期上行动能受限，我们预计1.1500–1.1530区域将面临显著阻力。我们倾向于卖出行权价高于1.1550的短期限欧元/美元看涨期权以收取权利金，押注汇价仍将维持区间震荡。该策略基于我们的判断：在7月下旬获得更明确的通胀数据之前，出现强势突破的概率不高。
这一局面令人联想到2023年市场反复重估央行政策预期时的震荡行情：波动剧烈但持续时间有限。尽管近期风险在于市场对欧洲央行加息的信心可能比对美联储的信心更快降温，我们仍对过度看空该货币对保持谨慎。若汇价明显回落至1.1300附近，我们将其视为潜在机会，可考虑布局更长期的看涨期权，以博弈夏季后段的反弹。
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