EUR/USD 未能在上周多项利多因素的支撑下进一步走强，包括欧元区硬数据走强、油价下跌以及日本方面抛售美元。该货币对表现温和，被归因于有关美国当局在周五“询价”并可能卖出 EUR/JPY 的报道；市场将此类资金流视为短期拖累，而非对欧元构成持久影响。
美国财政部以欧元计价的外汇储备约为 130 亿美元，其中 12 亿美元为存款、117 亿美元为证券；相较于日本的市场操作规模以及更广泛的全球外汇资金流，这一体量较小。任何 EUR/JPY 的卖出操作，实质上将增加外汇平准基金（Exchange Stabilisation Fund）的日元持仓并降低欧元敞口，但 EUR/USD 的方向预计仍将取决于美联储 9 月决议以及本周美国数据。这些事件被视为决定该货币对是上攻 1.1615/20 阻力位，还是回落至 1.15 下方的关键因素。
美联储会议前布局 EUR/USD 大幅突破
我们建议衍生品交易者在未来数周、临近关键的 9 月美联储议息会议之际，围绕 EUR/USD 可能出现的快速突破进行布局。欧元区经济指标仍具韧性，油价下行亦对欧元形成支撑，但围绕美国利率路径的不确定性令市场上行受限。交易者应在该货币对徘徊于关键拐点附近时，着眼捕捉波动率机会。
尽管有报道称美国财政部为管理汇率而卖出 EUR/JPY，我们认为该压力具有暂时性。美国外汇平准基金持有的欧元计价资产仅约 130 亿美元，相较全球外汇市场日均约 7.5 万亿美元的成交量，可谓沧海一粟。因此，由此次特定干预带来的对欧元的下行压力大概率会迅速消退。
交易即将公布的美国经济数据策略
我们建议使用期权宽跨式（strangle）策略交易即将公布的美国经济数据，因为数据将成为近期直接催化剂。若美国数据走强，EUR/USD 可能轻易回落至 1.1500 下方；若数据偏弱，则大概率触发对 1.1615/20 阻力区间的测试。历史上 8 月交投量相对清淡，意味着数据意外更易引发幅度更大的价格波动。
若美国通胀与就业数据指向美联储在 9 月更为激进的降息，我们预计欧元将更容易突破当前上方“天花板”。交易者亦可运用障碍期权（barrier options），为既有多头头寸提供保护，以防汇价突然跌破 1.1500。密切关注东京持续的抛售美元操作，也将有助于判断更广泛的美元动能。
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