受通胀与地缘风险相互制衡影响，EUR/USD维持区间震荡
周三，EUR/USD徘徊在1.1550附近，上涨0.08%。此前围绕美国通胀数据出现的短暂波动迅速消退，汇价回到数据公布前水平。美国7月CPI同比从6月的3.5%回落至3.4%；环比在此前下降0.4%后转为上升0.1%。核心CPI环比上升0.2%、同比上升2.5%，符合预期，使得美元反应偏淡，美元指数（DXY）小幅走低。
欧洲方面，德国7月HICP同比录得2.8%，高于6月的2.4%；其中能源通胀从2.7%跳升至7.3%，剔除食品与能源的通胀率小幅升至2.6%（前值2.5%）。市场继续关注欧洲央行（ECB）9月收紧政策的叙事，但欧元提振有限：中东紧张局势再度升温，报道称霍尔木兹海峡与曼德海峡附近发生船只遇袭事件，且当前没有停火延期谈判；同时，特朗普要求赔偿。技术面看，EUR/USD报1.1546，高于100周期SMA（1.1541）与200周期SMA（1.1533），RSI为60.75；上方阻力位于1.1560、随后是1.1581；下方支撑位于1.1541/1.1533、1.1515、1.1500及1.1480。
针对受限波动的EUR/USD的期权策略
鉴于美国通胀放缓至3.4%、而德国通胀跃升至2.8%，我们建议衍生品交易者在未来数周聚焦于EUR/USD的区间型期权策略。9月ECB预期收紧与美元避险需求这两股相反力量，可能令该货币对维持受限震荡。历史上当两者对冲时，EUR/USD隐含波动率往往趋于收敛，使得铁鹰式（Iron Condor）等卖出波动率策略更具吸引力。
战术性操作与地缘风险对冲
对于短线战术交易，我们建议以1.1530与1.1580的即时技术边界构建限定风险策略。交易者可在1.1500结构性支撑下方卖出虚值看跌期权，同时在1.1600上方卖出看涨期权。该组合有助于在市场消化当前中东地缘对峙的过程中捕捉时间价值衰减带来的权利金收益。
鉴于曼德海峡与霍尔木兹海峡紧张局势升级，我们必须为风险厌恶情绪的突然飙升做好准备。过往类似地缘事件升温期间，1个月期EUR/USD风险逆转（Risk Reversal）会迅速向美元看涨期权方向倾斜，隐含波动率偏斜幅度可超过0.75%。为对冲汇价突然跌破1.1500的风险，我们应在风险预算中划出一部分，配置成本较低的虚值欧元看跌期权。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
