周五欧洲早盘，EUR/CAD在早前波动后基本持平，徘徊于1.6070附近。随着市场关注欧元区通胀走软，交叉盘面临潜在下行压力；通胀降温可能支撑欧洲央行采取更不紧缩的立场。欧元区核心HICP预计同比持稳于2.4%、环比0.2%，而整体HICP预计环比下降0.1%。
路透报道称，市场普遍预计欧洲央行将于下周四维持利率不变，但鉴于能源价格上涨重新引发对通胀更具粘性的担忧，官员可能在9月进行年内第二次加息。加元亦获得支撑，因市场预期油市或将企稳；同时，美国与伊朗紧张关系升温增加了中东供应中断风险。路透称，伊朗告知也门胡塞武装，若美方打击伊朗电力基础设施，将封锁红海航线；塔斯尼姆通讯社报道称，阿巴斯港（Bandar Abbas）、格什姆（Qeshm）和阿瓦士（Ahvaz）发生爆炸，另有爆炸声远至科威特和巴士拉。
EUR/CAD 下行的衍生品策略
我们建议衍生品交易者布局EUR/CAD交叉盘下行，目前该品种在1.6070附近交易。为把握未来数周内的预期回落，我们建议买入中旬到期（mid-August）的EUR/CAD看跌期权。该策略可在欧元走弱时获得收益，同时将风险严格限定。
欧元区走弱对比加元走强
我们预计欧元将面临持续下行压力，因为欧元区整体通胀预计环比下降0.1%。尽管核心通胀仍粘性较强、维持在2.4%，但欧洲零售销售疲弱以及制造业PMI数据放缓表明经济承压。鉴于市场高度预期欧洲央行下周维持利率不变，欧元缺乏强有力的上行驱动。
在交易的另一端，我们认为加元将受益于全球油价上行，油价升向每桶83美元。中东地区军事紧张局势升级，包括封锁红海航运通道的威胁，推动布伦特原油本周迄今上涨近3%。由于加拿大是主要原油出口国，高企的能源价格将继续提振“加元（Loonie）”。
为应对高波动环境，我们建议采用熊市看跌价差（bear put spread），而非直接买入裸看跌期权。近期EUR/CAD隐含波动率上升，推高期权成本；通过价差策略可在瞄准价格下探至1.5900支撑位的同时，对冲部分权利金支出。
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