EUR/USD周四走低，结束此前连续两日反弹走势。此前美国通胀数据不及预期，美元一度走软，但随后美元企稳。该货币对交投于1.1457附近，日内小幅下跌。随着中东紧张局势再起推升油价、并引发市场对6月通胀回落可能逆转的担忧，风险偏好仍显脆弱；这在市场继续计入美联储年内加息预期的背景下，限制了美元进一步走弱的空间。
美元指数（DXY）报约100.60，此前周三一度下探至100.35，为6月18日以来最低。美国劳动力数据提供支撑：截至7月11日当周初请失业金人数为20.8万，低于市场预期的21.7万。美国6月零售销售环比增长0.2%，符合预期；5月数据由0.9%上修至1.0%；零售销售控制组为0.5%，低于5月的0.8%，与预期一致。另据消息，美国已连续第五晚对伊朗目标实施打击，伊朗则对美国在科威特、巴林和约旦的资产作出回应；WTI油价交投于80美元附近，本周累计上涨约12%。路透调查显示，74位经济学家一致预计欧洲央行7月将把存款利率维持在2.25%不变；同时，70%的受访者预计欧洲央行年内还将再加息一次，最可能发生在9月。
EUR/USD与美元的衍生品策略
鉴于EUR/USD短线突遭下行压力、回落至1.1457附近，同时美元指数走强至100.60，我们建议衍生品交易者在未来数周重点关注短期限EUR/USD看跌期权（put）。美国劳动力数据好于预期（初请失业金人数降至20.8万）表明美国经济仍具韧性，这一基本面强化了美联储“更长时间维持高利率”的逻辑，从而利好美元。
能源波动、通胀与利率期货
同时需为能源市场波动显著上升做好准备：随着中东冲突升级，西得州中质原油（WTI）本周大涨12%并逼近80美元。历史上，对关键海上咽喉要道（如曼德海峡Bab el-Mandeb）的威胁，往往会迅速推升航运成本与油价，类似于2024年红海危机期间全球运价一度飙升150%的情形。交易者可考虑买入WTI期货的虚值看涨期权（out-of-the-money call），以对冲突发性供应中断风险。
能源成本上行可能逆转近期通胀降温趋势，这意味着应为美联储与欧洲央行可能转向更偏紧的货币政策预期做好准备。尽管市场普遍预计欧洲央行本月将把存款利率维持在2.25%不变，但仍有70%的经济学家已预期9月前后再度加息。我们建议通过短期限利率期货进行布局，例如Euribor或担保隔夜融资利率（SOFR）合约，以捕捉上述再度偏鹰的政策预期变化。
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