USD/CNH维持区间震荡，动能指标被描述为走平，预计该货币对仍将交投于6.7400—6.7500区间。最新一交易时段内，汇价在6.7423至6.7479之间波动，收于6.7449，下跌0.02%。此前提及的参考点为6.7440，日内观点维持不变。
从未来1—3周视角看，基于8月3日的前次评估（当时现汇为6.7490），该货币对仍被认为将缓步走低，目标指向6.7300。下行动能并未增强，但进一步回落的可能性仍在。若上破6.7580（被描述为强阻力位，且维持不变），预期将转向以区间交易为主。
区间交易策略与日内展望
我们认为，受市场动能走平影响，USD/CNH目前被锁定在6.7400—6.7500的窄幅区间内。对于日内衍生品交易者，我们建议采用区间策略，例如卖出铁鹰式组合（iron condor）或卖出跨式（short straddle），以把握低波动环境下的时间价值收益。在缺乏短期催化剂的情况下，此类横盘走势较为常见。
中期展望与风险管理
展望未来一至三周，我们仍认为汇价有空间向6.7300一线缓慢下移。交易者可通过买入短期限看跌期权，或采用看跌价差（bear put spread）来布局该走势。若价格上破6.7580这一强阻力位，我们将否定偏空判断，因为这将指向重回区间交易格局。
该下行压力与更广泛的宏观变化相一致：随着美联储在2026年启动降息，美国与中国的利差收窄。当前美国10年期国债收益率徘徊在约3.6%，而中国国债收益率稳定在约2.2%，美元的收益率优势已收缩至不足140个基点。历史上，如此压缩的利差往往会触发资金回流在岸人民币资产，从而带动该货币对走低。
在风险管理方面，我们建议将止损位设置在接近6.7580的水平。值得注意的是，1个月期USD/CNH期权的隐含波动率已降至约4.8%，使得期权权利金相对偏低。低波动环境为买入相对便宜的下行保护提供了更有利的窗口，同时也适宜在区间被有效突破时布局突破型策略。
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