澳大利亚的 CFTC 澳元（AUD）非商业净持仓进一步滑入负值区间，从 -37.7k 降至 -40k。最新读数表明，相较上一期，市场对澳元的净空头立场有所加深。
本次变动相当于净空方向增加 2.3k，使整体净持仓由此前的 -37.7k 扩大至 -40k。该数据反映的是在 CFTC 每周《持仓承诺报告》（COT）框架下披露的澳元期货与期权持仓情况。
宏观逆风下看跌动能增强
从最新 CFTC 数据看，投机交易者正在加码对澳元的看跌押注，净空头持仓由 -37.7k 进一步加深至 -40k 份合约。尽管澳大利亚储备银行（RBA）将政策利率维持在 4.35% 不变，这一变化仍凸显市场对澳元短期走强的信心正在下降。我们认为，这种动能累积意味着未来数周澳元可能进一步走弱。
这种看跌情绪与中国经济复苏乏力密切相关，进而直接压制对澳大利亚主要大宗商品出口的需求。例如，全球铁矿石价格难以有效站稳每吨 100 美元上方，直接拖累澳大利亚贸易收支。从历史经验看，在大宗商品下行周期中，净空头持仓扩张并超过 -40k 水平时，AUD/USD 往往会下探至 0.6400 附近的更低支撑位。
交易策略与市场展望
对于衍生品交易者，我们建议采用偏空策略把握这一下行趋势。买入到期日为 30 至 45 天的 AUD/USD 看跌期权（Put）可在风险可控（损失有限）的前提下，受益于汇率进一步回落。另一种思路是，短线期货交易者可在 AUD/USD 出现短暂反弹时逢高做空，并将止损设置在近期阻力位上方，以控制回撤。
同时需要密切关注即将公布的国内通胀数据；若 CPI 意外上行，可能引发空头回补造成的快速“轧空”行情。然而，在更广泛的全球经济逆风背景下，澳元的阻力更小的方向仍偏向下行。在预期波动加大的阶段，保持相对保守的仓位规模将是风险管理的关键。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
